نقدینه - کارشناس بازار سرمایه معتقد است بورس ایران در فضای فعلی با احتیاط کامل حرکت میکند و در صورت تحقق توافق، ابتدا وارد فاز رشد عمومی میشود و سپس شرکتها بر اساس عملکرد مالی و میزان بهرهمندی از شرایط جدید، مسیر متفاوتی را تجربه خواهند کرد.
پربیننده ترین خبرها
آخرین خبرها
جمعه 24 بهمن 1404
به گزارش پایگاه خبری نقدینه ، بازارهای مالی ایران طی چند هفته اخیر زیر سایه احتمالات بر سر وقوع جنگ یا توافق بین ایران و آمریکا قرار گرفته است. بورس تهران نیز از این وضعیت مستثنی نبوده و واکنش بازار سهام به سیگنال های جنگ و مذاکره قابل تحلیل و بررسی است.
به گزارش پایگاه خبری نقدینه ، در همین رابطه، حامد ستاک تحلیلگر بازار سرمایه در گفتگو با اقتصادنیوز در پاسخ به این پرسش که در صورت مثبت بودن مذاکرات ایران و آمریکا و احتمال توافق، کدام صنایع شرایط بهتری پیدا خواهند کرد، گفت: بعد از این اتفاق، بازار یک مرحله عمومی را طی خواهد کرد؛ چرا که به طور کلی شرایط بازار نسبت به سایر بازارهای رقیب و موازی، با نزول بسیار زیادی مواجه بوده است. بر این اساس، یک مرحله عمومی وجود خواهد داشت که طی آن، کل بازار با هم یک رشد نسبتاً مناسبی را تجربه خواهند کرد.
وی در ادامه خاطرنشان کرد: در مرحله بعد، شرایط به اوضاع صورتهای مالی شرکتها باز میگردد؛ یعنی شرکتهایی که در این وضعیت بحرانی عملکرد بهتری داشتهاند، رشد خواهند داشت. در مرحله بعدی نیز شرکتها و نمادهایی که تأثیر بیشتری از شرایط پس از آن رویداد میپذیرند و از آن منتفع میشوند، رشد بهتری را تجربه خواهند کرد.
ستاک افزود: با این حال اگر چنین اتفاقی رخ دهد و مذاکرات به نتیجه مثبتی منتهی شود، بازار به صورت دستهجمعی رشد قابل ملاحظهای را خواهد داشت.
چرا بازار سرمایه دیگر به مذاکرات خوشبین یا بدبین نیست؟
این کارشناس بازار سرمایه درباره خوش بینی یا بدبینی بازار نسبت به مذاکرات ایران و آمریکا، گفت: بازار چندین دفعه فرایند مذاکرات را دیده است؛ بنابراین دیگر نمیتواند الگویی برای فرآیند مذاکرات ترسیم کرده و بر اساس آن الگو نتیجهگیری کند.
این تحلیلگر بازار سرمایه ادامه داد: خوشبینی و بدبینی افراد به ویژه فعالان اقتصادی بر اساس الگوهای قبلی شکل میگیرد. به عنوان مثال تصور میشود اگر شرایط الف، ب و ج اتفاق بیفتد، نتیجه فلان خواهد شد. از آنجایی که در خصوص مذاکرات هیچ الگویی نمیتوان ترسیم کرد و دفعاتی وجود داشته که در اوج خوشبینی، نتیجه مطلوب نبوده است، بازار کاملاً با احتیاط جلو میرود.
بورس به هر خبر کوچکی بیشواکنش نشان میدهد
ستاک در ادامه این گفتگو با تحلیل روند ریزشی اخیر بازار و تأثیر سیگنالهای جنگ و مذاکره بر آن، اظهار داشت: به طور کلی وقتی بازار در فاز احتیاطی قرار میگیرد، هرگونه رویداد کوچکی با بیشواکنشی همراه میشود. از آنجایی که مراجع خبری و سیگنالی نمیتوانند خیلی معتبر باشند، هر مرجعی ممکن است بتواند شرایط روانی بازار را راهبری کند.
ستاک خاطرنشان کرد: اگر بخواهیم به صورت خاص درباره ریزش بورس در هفته جاری صحبت کنیم، پیشبینیهایی که اتفاق افتاده و مواضعی که اتخاذ شده است، باعث شد شرایط بازار به آن شکل درآمده و وضعیت بدی را به خود بگیرد.
آیا تعطیلی بازار در زمان وقوع جنگ راهحل است؟
این تحلیلگر بازار سرمایه در پاسخ به پرسشی مبنی بر وضعیت بورس در صورت وقوع جنگ و لزوم تعطیلی یا ادامه فعالیت در شرایط خاص، اظهار داشت: به نظر من، عملکرد قبلی بورس با توجه به زمان کوتاه جنگ ایران و اسرائیل، عملکرد مناسبی بود. اگر درگیری مدت زمان کوتاهی داشته باشد، عملکرد قبلی الگو و رویه مناسبی برای دفعات بعدی خواهد بود.
وی گفت: اما اگر خدای نکرده درگیری به شکل بلندمدت اتفاق بیفتد، بازار نمیتواند بسته بماند؛ شاید در آن صورت هم تصمیمات مرحلهای و فازی اتخاذ شود، اما در مرحله اول، همان الگوی قبلی مناسب است.
مقصد نقدینگی خارج شده از بورس
این تحلیلگر بازار سرمایه در خصوص مقصد پولهای خارج شده از بورس در شرایط فعلی گفت: معمولاً از طریق رشد بازارها میتوان متوجه شد که منابع به کدام سمت روانه شدهاند. منابع به سمتی میروند که در آن بازار تقاضا بیشتر از عرضه شده و رشد قیمتی اتفاق میافتد. بخشی از این وضعیت متأثر از بازارهای جهانی است و بخش دیگری از آن به شرایط داخلی کشور باز میگردد.
وی در ادامه درباره اولویت سرمایهگذاری میان نمادهای بزرگ و کوچک در صورت توافق با توجه به رشد نمادهای بزرگ، گفت: اگر شرایط به حالت نرمال و عادی بازگردد، همه نمادها با یک وقفه زمانی به جایگاه اصلی خود میرسند. با این حال نمادهای شاخصساز یا همان نمادهای بزرگ، خصوصیتی دارند که در شرایط خاص باعث اقبال به آنها میشود و آن موضوع، وضعیت نقدشوندگی آنهاست.
ستاک گفت: این نمادها به دلیل وجود بازارگردانهای توانمند و گاهی بازارگردانهای اجباری، وضعیت نقدشوندگی بهتری نسبت به سایر نمادها دارند. به همین دلیل، اقبال فعالان بورسی در شرایط پرابهام روی این نمادها بیشتر از نمادهایی است که وضعیت نقدشوندگی ضعیفتری دارند.
سرنوشت صندوقهای کالایی و درآمد ثابت در شرایط جنگی
ستاک در خصوص عملکرد صندوقهای سرمایهگذاری در شرایط جنگی گفت: صندوقهای درآمد ثابت و صندوقهای کالایی مانند طلا و نقره، دو جنس متفاوت هستند. صندوقهای درآمد ثابت قطعاً و حتماً بهتر است باز باشند؛ زیرا این صندوقها روند مشخصی دارند و نوسانات خاصی برای آنها متصور نیستیم.
وی در ادامه اظهار داشت: اما صندوقهای کالایی جنسی شبیه به سهام دارند؛ هرچند به عواملی نظیر قیمتهای جهانی کالاها نیز مرتبط هستند، اما در واقع ابزارهای مالی پرریسکی محسوب میشوند. جنس این صندوقها با صندوقهای درآمد ثابت متفاوت است و باید همان رفتاری با آنها صورت گیرد که با بازارهای پرریسک نظیر سهام انجام میشود.
<###dynamic-0###>