عامل سیاسی در ریزش شاخص بورس نقشی ندارد

به گزارش پایگاه خبری نقدینه، درحالی کاهش 679 واحدی شاخص و افت قابل توجه حجم معاملات امروز منجر به تقویت شائبه هایی مبنی بر نقش عامل سیاسی و وجود دست های پنهان شده در بازار سهام شد، که شرکت مشاور سرمایه گذاری ابن سینا مدبر با رد این عامل و سایر عوامل، دلایل ریزش متغیرهای بورس بعداز اعلام توافق هسته ایی را اعلام کرد.

بر اساس این تحلیل ،در وضعیت فعلی تفاسیر مختلفی از وضعیت بورس شنیده می شود و عده ای موضع منفی شدن بورس را سیاسی می دانند و برخی دست های پشت پرده را در این امر دخیل می دانند .برخی دیگر ادعا می کنند حقوقی ها با فشار فروش قصد پایین آوردن شاخص را دارند تا خودشان از فضای مثبت بوجود آمده استفاده کنند! برخی نیز موعد تسویه اعتبار کارگزاری ها را عامل عرضه ها می دانند . گروهی هم عدم اعتماد سهامداران به توافق هسته ای و عدم رضایت آنها را عامل منفی شدن بازار عنوان می کنند. اما با نگاهی به وضعیت بازار در می یابیم عوامل فوق نمی تواند به عنوان عامل اصلی منفی شدن بازار تلقی شود.

1. سناریوی منفی شدن بازار به علت فشار گروه سیاسی خاص در جهت منفی نشان دادن توافق هسته ای بسیار ایده سطحی و به دور از تعقل است.

پیش شرط اینکار در اختیار داشتن حجم زیادی از سهام در بازار سرمایه و نقدینگی بسیار بالا و وجود سهام متعدد برای مدیریت عرضه ها در بازار است که اگر این فرض را هم بپذیریم به یک پارادوکس برمیخوریم. مگر منفی نشان دادن محتوای توافق هسته ای چقدر ارزشمند است که گروهی تصمیم بگیرند تا سهام خود را به هر قیمتی در بازار بفروشند تا بازار را منفی نشان دهند؟ مگر چه عایدی از این منفی شدن بازار برای گروه های سیاسی بدست می آید که این گروه ها بخواهند سهام خود را با هر قیمتی و در صف فروش به سایر سهامداران بفروشند؟ عرضه ها در بازار چقدر می تواند ادامه دار باشد که بازار را بتوان برای یک دوره بلند مدت و حتی میان مدت منفی کرد؟ با توجه به نزدیکی انتخابات مجلس، چه دلیلی دارد که گروه های سیاسی منابع درآمدی و نقدینگی خود را در بازار به هدر بدهند؟

نگاهی به حجم خرید و فروش حقیقی ها و حقوقی ها نشان از فروش گسترده حقیقی ها و حقوقی ها (توامان) دارد که در ادامه به آن اشاره خواهیم داشت و همه فروش بازار کار حقوقی ها نیست. ضمنا تفسیر توطئه در خصوص بورس با توجه به نظارت های سازمان بورس نمی تواند در این حجم و بدین راحتی اتفاق بیفتد. نباید فکر کنیم که همه کنار نشسته اند تا حقوقی ها بیایند و بازار را به راحتی خراب کنند و بقیه فقط نظاره گر بازار باشند. بنابراین بهتر است به خودمان آدرس غلط ندهیم!

2. تفسیر فروش حقوقی ها به قصد خرید سهام در قیمت های پایین تر نیز تقریبا خنده دار به نظر می رسد. حقوقی ها تا قبل از این نیز می توانستند به راحتی سهام مورد نیاز خود را تامین کنند. کدام حقوقی را می توانید پیدا کنید که سهام خود را در بازار بعد از توافق و با هماهنگی با تعداد زیادی حقوقی دیگر عرضه کرده باشد تا قیمت ها به راحتی پایین بیایند؟

عرضه هماهنگ حقوقی ها به قصد خرید جامانده ها ایده بسیار سطحی است و هیچ پشتوانه کارشناسی ندارد. مگر تمامی حقوقی ها با هم در تماس دایمی هستند؟ بسیاری از حقوقی ها نیازمند نقدینگی هستند و هیچ وقت این ریسک را نمی کنند که سهام خود را به قیمت ارزان بفروشند و بعد آن را بالا ببرند، ریسک عدم بازگشت قیمتی سهام و ریسک کشف تخلفات و ایجاد قیمت کاذب و.. هم وجود دارد که یک حقوقی باید برای این کار به آن تن دهد. حتی اگر کسانی هم اینگونه فکر کنند در بازار و اینگونه رفتار کنند، امکان ندارد بتوانیم این انگ را به تمامی عرضه کنندگان در بازار بزنیم.

3. موعد تسویه کارگزاری ها نیز هفته پیش تمام شد ولی امروز بازار نیز منفی و پرعرضه بود. این عامل نیز اگرچه همیشه در عرضه ها موثر بوده اما نمی تواند عامل اصلی منفی شدن بازار باشد.حجم اعتبارهای اخذ شده در بازار حتی 30 درصد حجم معاملات هفته گذشته هم نیست.

4. عدم اعتماد و عدم رضایت سهامداران از توافق هسته ای نیز واقعا نیازی به توضیح مبسوط ندارد. همه می دانیم که فعالان بازار منتظر این روز بزرگ بودند و این عامل را می توان تنها یک ماهی گیری از آب گل آلود بازار توسط طیف خاصی از افراد تفسیر کرد که ارزش تحلیل بیش از این ندارد.

دلیل منفی شدن بازار چیست؟

اولین عامل در تحلیل درست و دستیابی به یک احتمال قوی، نگاه غیر اریب به واقعیات بازار است. اینکه توهم توطئه داشته باشیم و هر رویدادی را با نگاه ایجاد توطئه بنگریم تنها منجر به فریب دادن خودمان می شود. تحلیلگران دقت نمی کنند تا قبل از اعلام توافق هسته ای بازار حدود یک هفته مثبت بود و برخی نمادها تا 20-30 درصد رشد کردند. اگرچه این رشد زیان یکسال گذشته را پوشش نمی دهد اما برای بسیاری از افراد جذاب است و آنها آموخته اند که باید این گونه سودهای کوتاه مدت را به سرعت شناسایی کنند.

با نگاهی به روند فروش حقیقی ها و حقوقی ها که در پورتال مشاور سرمایه گذاری اماکو که به صورت مداوم متشر می شود در می یابیم حقیقی ها نیز پا به پای حقوقی ها اقدام به فروش سهام کرده اند. آنها نیز نسبت به فروش سهام و شناسایی سود اقدام کرده و حتی در بعضی نمادها سهم بیش از 90 درصدی فروش را به خود اختصاص داده اند.

افراد حقیقی و حقوق به خوبی یاد گرفته اند الگوی کسب سود بی وقفه و برای روزهای متمادی که در سال های قبل وجود داشت اکنون دیگر یک استراتژی شکست خورده است. درحال حاضر الگوی معاملاتیبه زحمت می تواند یک هفته دوام داشته باشد.

اکثر معامله گران کوتاه مدت شده اند و صرفا بر اساس الگوهای تکنیکال و یا جو کوتاه مدت بازار خرید و فروش می کنند. این چیزی است که شرایط بازار به آنها آموخته و حاصل هیچ گونه توطئه ای نیست.شناسایی فوری سود و پرهیز از رویکرد بلند مدت مشکل اصلی بازار و علت عرضه ها حتی در روز بعد از توافق هسته ای است.

شاخص کل مقاومت 71 هزار واحدی را نتوانسته بشکند و طبیعی است تحلیلگرانی که بیش از 90 درصد آنها چشمانشان به این نقطه دوخته شده بعد از این ناکامی شروع به فروش و خروج کوتاه مدت از بازار می کنند. بدیهی است با نزدیک شدن شاخص به اولین محدوده حمایتی خود در محدوده  67700-67500 واحدی شاهد حضور دوباره این این افراد در کسوت خریداران خواهیم بود.

بنابراین بهتر است کمی ساده تر فکر کنیم و بپذیریم بازار هنوز آماده صعود بی وقفه نیست. بازاری که طی یک روز دو مقاومت را بشکند و در عرض یکی دو هفته نمادهایش با رشدی 20-30 درصدی مواجه شوند با هجوم عرضه کنندگان حقیقی و حقوقی برای فروش مواجه می شوند. بنابراین در صورتی که ظرف چند روز آینده شاخص در محدوده 67500 واحدی بازگشت اولیه را داشت نباید به حساب پایان زمان تسویه اعتبار کارگزاری ها، شروع به خرید افراد خاص بعد از کد به کد کردن و پایین کشیدن قیمت سهام، و ... گذاشت.