۳ عامل کلیدی بازگشت بورس به مدار صعود

به گزارش پایگاه خبری نقدینه ، سهیلا نقی‌پور در گفت‌وگو با ایسنا، اظهار کرد: بازار سرمایه کشور در دو روز اخیر، پس از پشت سر گذاشتن دوره‌ای از نوسانات منفی و افت نسبی شاخص‌ها، شاهد بازگشت محسوس تقاضا و سبزپوشی گسترده در بیشتر نمادهای معاملاتی بوده است. این تحول مثبت که با رشد شاخص‌های اصلی و ورود دوباره نقدینگی همراه شده، عمدتاً ناشی از سه عامل بنیادین در سطوح کلان سیاسی و اقتصادی ارزیابی می‌شود.

وی گفت: بر اساس آمار معاملات روز شنبه، سوم مردادماه، شاخص کل بورس تهران با رشد ۰.۲۱ درصدی به سطح چهار میلیون و ۸۹۴ هزار واحد رسید و بخش قابل توجهی از افت‌های دو هفته اخیر را جبران کرد. در این روز، ۶۶ درصد از نمادهای معاملاتی با افزایش قیمت به کار خود پایان دادند که نشان می‌دهد این رشد، محدود به چند سهم شاخص‌ساز نبوده و به‌صورت گسترده در سراسر بازار رخ داده است. ارزش معاملات خرد بازار نیز به ۲۳ هزار میلیارد تومان رسید و ورود ۲۶۶ میلیارد تومان پول حقیقی به بازار، نشانه‌ای از بازگشت تدریجی اعتماد سرمایه‌گذاران به شمار می‌رود.

نقی‌پور افزود: نخستین و شاید اثرگذارترین عامل این بازگشت، کاهش تنش‌های نظامی و فروکش کردن نسبی ریسک‌های ژئوپلیتیکی در جنوب کشور بوده است. با توقف موقت عملیات نظامی در منطقه و نبود گزارش‌هایی از حملات جدید، نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به تشدید درگیری‌ها به‌طور محسوسی کاهش یافته است. پیش از این، بازار سهام حساسیت بالایی نسبت به اخبار سیاسی نشان می‌داد و هرگونه تنش نظامی، به‌ویژه در منطقه راهبردی تنگه هرمز، می‌توانست به افت شدید و ناگهانی شاخص‌ها منجر شود. از این‌رو، توقف تنش‌ها در مقطع کنونی، فضای معاملاتی را برای بازیابی بخشی از ارزش از دست‌رفته فراهم کرده و جان تازه‌ای به بازار بخشیده است. هرچند این آرامش موقتی ارزیابی می‌شود، اما در کوتاه‌مدت توانسته است بخشی از ریسک سیستماتیک را از بازار بکاهد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: دومین عامل کلیدی که در روزهای اخیر مورد توجه فعالان بازار قرار گرفته، افزایش نرخ ارز در مرکز مبادله ایران است. بانک مرکزی در روزهای گذشته نرخ رسمی ۴۶ ارز را افزایش داد که در این میان، ارزش دلار آمریکا نیز با رشد قابل توجهی همراه بود. این افزایش نرخ ارز که یکی از متغیرهای اثرگذار بر سودآوری شرکت‌های صادرات‌محور و همچنین ارزش‌گذاری دوباره دارایی‌های شرکت‌های بورسی به شمار می‌رود، انگیزه مضاعفی برای خرید سهام ایجاد کرده است. هم‌زمانی رشد بورس با افزایش نرخ ارز، از تغییر موقت جریان نقدینگی میان بازارهای دارایی حکایت دارد. سرمایه‌گذاران با پیش‌بینی افزایش درآمدهای ریالی شرکت‌های صادراتی، استقبال گسترده‌ای از سهام این گروه‌ها کرده‌اند که همین موضوع، عاملی تعیین‌کننده در رشد شاخص‌ها بوده است.

وی افزود: سومین عامل مهم در احیای بازار سرمایه، انتشار گزارش‌های مالی مطلوب از عملکرد بسیاری از شرکت‌های بورسی است. با پایان فصل گزارش‌دهی سه‌ماهه نخست سال مالی، بسیاری از شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس از رشد سودآوری و عملکرد قابل قبول خود خبر داده‌اند. این گزارش‌های مثبت که عمدتاً ناشی از افزایش قیمت‌های جهانی کالاهای پایه، رشد فروش شرکت‌های کوچک و متوسط و همچنین مدیریت کارآمدتر هزینه‌ها بوده است، توانسته توجه خریداران حقیقی و حقوقی را به سمت این نمادها جلب کند. در هفته گذشته، ۳۲ گروه صنعتی بورسی با ورود نقدینگی، عملکرد مثبتی را به ثبت رساندند که نشان‌دهنده جذابیت ذاتی سهام شرکت‌های برخوردار از بنیاد قوی و بنیه مالی مستحکم است و این موضوع، به بازگشت اعتماد سرمایه‌گذاران کمک کرده است.

این کارشناس بازار سرمایه در پایان گفت: با وجود سه عامل مثبت یادشده که در مجموع توانستند بازار را از رکود نسبی خارج کنند، تداوم این روند صعودی، منوط به استمرار ثبات سیاسی، ادامه ورود نقدینگی حقیقی و حفظ حجم معاملات در سطح مطلوب است. اگرچه بازگشت خریداران به بازار، نویدبخش روزهای روشن‌تر است، اما سرمایه‌گذاران همچنان تحولات اقتصادی و سیاسی را با دقت رصد می‌کنند و هرگونه تحول یا خبر جدید می‌تواند مسیر بازار را تغییر دهد.