جهش ۴۲۸ درصدی سود عملیاتی «وشهر»

به گزارش پایگاه خبری نقدینه، بررسی صورت‌های مالی منتشرشده در سامانه کدال سازمان بورس نشان می‌دهد درآمدهای عملیاتی بانک شهر در این دوره با رشد ۸۳ درصدی به ۶۶۱ هزار و ۱۶۷ میلیارد ریال رسیده است؛ رشدی که عمدتاً از محل افزایش درآمد تسهیلات اعطایی و توسعه درآمدهای کارمزدی حاصل شده است.
بر اساس این گزارش، درآمد تسهیلات اعطایی بانک شهر با ثبت رقم ۵۸۱ هزار و ۵۵۷ میلیارد ریال همچنان اصلی‌ترین موتور درآمدزایی بانک محسوب می‌شود و در کنار آن، درآمد کارمزد با رشد چشمگیر ۸۹ درصدی به ۲۴۲ هزار و ۶۳۳ میلیارد ریال رسیده که از منظر تحلیلی یک نکته مثبت ارزیابی می‌شود؛ زیرا سهم درآمدهای پایدار و کم‌ریسک‌تر را در ترکیب درآمدی بانک افزایش داده است.
بر این اساس، مهم‌ترین دستاورد بانک شهر در این دوره، ثبت سود عملیاتی ۳۴۰ هزار و ۷۵۲ میلیارد ریالی است؛ رقمی که نسبت به سال قبل ۴۲۸ درصد افزایش یافته و نشان می‌دهد رشد سودآوری تنها متکی به درآمدهای غیرعملیاتی نبوده است. این موضوع از آن جهت اهمیت دارد که در ارزیابی بانک‌ها، پایداری سود عملیاتی یکی از مهم‌ترین شاخص‌های سنجش کیفیت عملکرد محسوب می‌شود.
در بخش سودآوری نیز عملکرد بانک شهر قابل توجه بوده است. سود خالص بانک شهر از ۲۹۸ هزار میلیارد ریال در سال قبل به ۴۸۲ هزار میلیارد ریال افزایش یافته و رشد ۶۲ درصدی را به ثبت رسانده است. همچنین سود پایه هر سهم به یکهزار و ۲۸۱ ریال و سود خالص هر سهم به یک هزار و ۲۳۴ ریال رسیده است.
از سوی دیگر، EPS عملیاتی با رشد ۳۱۹ درصدی به ۸۱۳ ریال افزایش یافته که بیانگر تقویت بنیان‌های اصلی سودآوری بانک است.
با وجود این دستاوردها، صورت‌های مالی بانک شهر همچنان برخی چالش‌های مهم را نمایان می‌کند. هزینه سود سپرده‌ها با رشد ۵۷ درصدی به ۴۱۴ هزار و ۳۳۲ میلیارد ریال رسیده است. هرچند سرعت افزایش این هزینه کمتر از رشد درآمدهای عملیاتی بوده و به بهبود حاشیه سود بانک کمک کرده، اما همچنان بخش قابل توجهی از منابع درآمدی بانک را مصرف می‌کند.
در کنار آن، هزینه‌های اداری و عمومی با رشد ۷۶ درصدی به ۲۳۴ هزار و ۳۰۹ میلیارد ریال رسیده است که نشان می‌دهد بانک در حوزه کنترل هزینه‌های عملیاتی هنوز با چالش‌هایی رو به رو است.
با این حال، مهم‌ترین نکته منفی گزارش را باید در رشد هزینه مطالبات مشکوک‌الوصول جست‌وجو کرد؛ جایی که این هزینه با جهش ۱۰۴ درصدی به ۲۳۸ هزار و ۳۱۹ میلیارد ریال افزایش یافته است و این موضوع می‌تواند نشانه‌ای از افزایش ریسک اعتباری و فشار بر کیفیت دارایی‌های بانک باشد و از نگاه تحلیلگران یکی از مهم‌ترین متغیرهای اثرگذار بر پایداری سودآوری در دوره‌های آینده به شمار می‌رود.
نکته قابل توجه دیگر آن است که سرمایه بانک شهر در سطح ۳۹۰ هزار و ۶۱۶ میلیارد ریال بدون تغییر باقی مانده است. بنابراین رشد سود هر سهم و افزایش سود خالص، ناشی از بهبود واقعی عملکرد عملیاتی و توسعه درآمدها بوده و از محل افزایش سرمایه حاصل نشده است؛ موضوعی که ارزش تحلیلی این گزارش را برای سهامداران دوچندان می‌کند.
در مجموع، صورت‌های مالی ۱۴۰۴ بانک شهر حاوی یک پیام روشن برای بازار سرمایه است؛ «وشهر» موفق شده است با اتکا به رشد درآمدهای عملیاتی، توسعه درآمدهای کارمزدی و بهبود تراز درآمدی، مسیر سودآوری خود را تقویت کند و از نظر عملیاتی عملکردی فراتر از انتظار به ثبت برساند.
با این حال، رشد قابل توجه مطالبات مشکوک‌الوصول و افزایش هزینه‌های اداری نشان می‌دهد که تداوم این روند نیازمند مدیریت دقیق‌تر ریسک اعتباری و کنترل هزینه‌ها خواهد بود.
تحلیل و چشم‌انداز سال ۱۴۰۵
عملکرد سال ۱۴۰۴ بانک شهر نشان می‌دهد این بانک وارد مرحله جدیدی از بهبود عملیاتی شده است.
رشد سریع درآمدهای کارمزدی و افزایش سود عملیاتی، از مهم‌ترین نقاط قوت گزارش محسوب می‌شوند و می‌توانند زمینه‌ساز پایداری سودآوری در سال جاری باشند.
با این حال، افزایش بیش از دو برابری هزینه مطالبات مشکوک‌الوصول هشداری جدی برای مدیریت بانک است.
در صورت بهبود کیفیت پورتفوی تسهیلات، کاهش مطالبات غیرجاری و کنترل هزینه‌های اداری، بانک شهر می‌تواند در سال ۱۴۰۵ نیز روند رو به رشد سودآوری خود را حفظ کند.
در مقابل، تداوم رشد هزینه‌های اعتباری ممکن است بخشی از دستاوردهای فعلی را تحت تأثیر قرار دهد.

از این رو، بازار سرمایه در ماه‌های آینده بیش از هر عامل دیگری، کیفیت دارایی‌ها و روند کنترل ریسک اعتباری بانک را زیر نظر خواهد داشت.
با توجه به عملکرد چشمگیر سال گذشته و رشد قابل توجه درآمدهای عملیاتی و سودآوری، انتظار می‌رود بانک شهر در سال جاری نیز بتواند روند افزایشی درآمد و سود خالص خود را ادامه دهد.
در سناریوی محتمل، با حفظ رشد درآمدهای کارمزدی و تسهیلاتی و همچنین کنترل نسبی هزینه‌ها، سود خالص بانک می‌تواند رشدی متناسب با روند عملیاتی ثبت کند.
با این حال، تحقق این چشم‌انداز تا حد زیادی به مدیریت مطالبات مشکوک‌الوصول، کنترل ریسک اعتباری و حفظ کیفیت دارایی‌ها وابسته خواهد بود.
در مجموع، پیش‌بینی می‌شود عملکرد «وشهر» در سال جاری همچنان مثبت و رو به رشد باشد، هرچند سرعت رشد سودآوری احتمالاً نسبت به جهش کم‌سابقه سال ۱۴۰۴ متعادل‌تر خواهد شد.