هفته پرتلاطم در بازار جهانی کالاهای پایه

به گزارش پایگاه خبری نقدینه ،  تحلیل‌گران شرکت کارگزاری بانک صنعت و معدن در گزارش خود نوشتند: شاخص‌های سهام در سراسر جهان با افت چشمگیری مواجه شدند. تنش‌های تجاری، نگرانی‌ها در مورد رکود و تورم جهانی را نیز افزایش داده و چشم‌انداز سیاست‌های پولی بانک‌های مرکزی را دگرگون ساخته است.

بازار های آمریکا

در هفته گذشته، بازارهای سهام ایالات‌متحده تحت تأثیر اعلام تعرفه‌های جدید و بالاتر از آن‌چه پیش‌بینی می‌شد، با نزول مواجه شدند. دولت ترامپ در تصمیمی جدید، دامنه‌ای وسیع از تعرفه‌های گمرکی را اعلام کرد. این تصمیم، نگرانی‌ها درباره کاهش رشد اقتصادی، بازگشت تورم و احتمال رکود را افزایش داد.

اعلام این تعرفه‌ها به یکی از بزرگ‌ترین افت‌های هفتگی در ۵ سال گذشته منجر شد. سهام شرکت‌های کوچک‌تر، به‌ویژه در شاخص Russell ۲۰۰۰، حدود ۱۰ درصد کاهش یافتند و بیش از ۳۰ درصد از بالاترین سقف خود فاصله گرفتند. شاخص S&P ۵۰۰ نیز بدترین عملکرد هفتگی خود را از سال ۲۰۱۸ تجربه کرد. شاخص‌ها در روز پنج‌شنبه بیش‌ترین کاهش را از سال ۲۰۲۰ داشتند و این روند ادامه‌دار بود و در روز جمعه نیز ادامه یافت.

اعلام تعرفه‌ها نه‌تنها موجب سقوط بازارهای سهام آمریکا شد، بلکه سایر کشورها مانند چین نیز با معرفی تعرفه‌های تلافی‌جویانه و اشاره به شروع مذاکرات تجاری، نگرانی‌ها در مورد آغاز یک جنگ تجاری جدید را بیش‌تر کردند. این روند باعث ایجاد نااطمینانی در سطح جهانی و تشدید نگرانی‌ها در مورد سیاست‌های تجاری شد. در پی این تحولات، پیش‌بینی‌ها در خصوص کاهش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو افزایش یافت و سرمایه‌گذاران انتظار دارند که بانک مرکزی برای مقابله با آثار منفی این سیاست‌ها، اقدامات بیش‌تری برای تسهیل پولی انجام دهد.

اطلاعات منتشرشده از موسسه ISM نشان می‌دهد بخش تولید پس از دو ماه متوالی رشد، وارد رکود شده است. شاخص PMI تولیدی به زیر ۵۰ درصد رسید که نشان‌دهنده انقباض در این بخش است. این کاهش عمدتاً به دلیل تأثیر تعرفه‌ها و افزایش هزینه‌ها بوده است. شاخص قیمت‌ها در این بخش ۷ درصد افزایش یافته و به ۶۹.۴ درصد رسید که فشار بیشتری بر تورم وارد کرده است. در مقابل، بخش خدمات هم‌چنان رشد خود را حفظ کرده و برای نهمین ماه متوالی مثبت گزارش شده است، هرچند که با کاهش نسبت به ماه قبل روبه‌رو بود. با این حال، حتی در این بخش نیز تعداد قابل توجهی از شرکت‌ها از افزایش هزینه‌ها به‌ویژه به دلیل تعرفه‌ها خبر داده‌اند.

اگرچه بازار سهام و بخش تولید تحت تأثیر تعرفه‌ها قرار گرفتند، اما گزارش وزارت کار آمریکا، وضعیت به نسبت مطلوبی را در بازار کار نشان داد. در ماه مارس، ۲۲۸,۰۰۰ شغل جدید به اقتصاد آمریکا اضافه شد که فراتر از پیش‌بینی‌ها و نسبت به ماه فوریه که تنها ۱۱۷,۰۰۰ شغل اضافه شده بود، بهبود قابل توجهی داشت. این افزایش نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری بازار کار آمریکا در شرایط نامطمئن تجاری و اقتصادی است.

با وجود گزارش‌های مثبت از بازار کار، احساسات منفی در خصوص آثار سیاست‌های تجاری جدید باعث کاهش شدید بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا شد. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله برای اولین بار از اکتبر سال گذشته به زیر ۴ درصد رسید. این تغییرات در بازار اوراق قرضه به دلیل نگرانی‌های مربوط به رشد اقتصادی و افزایش ریسک‌های تجاری به وجود آمده است.

بازار های اروپا

در هفته گذشته، بازارهای مالی اروپا تحت تأثیر تصمیمات تجاری ایالات‌متحده با کاهش شدید مواجه شدند. شاخص STOXX Europe ۶۰۰ با کاهش ۸.۴۴ درصدی به کار خود پایان داد که بزرگ‌ترین افت در ۵ سال گذشته را تجربه کرد. این کاهش عمدتاً به دلیل افزایش غیرمنتظره تعرفه‌های ایالات‌متحده بر برخی کالاها بود. سایر شاخص‌های اصلی بازار سهام اروپا نیز کاهش‌های قابل توجهی داشتند. شاخص FTSE MIB ایتالیا ۱۰.۵۶ درصد افت کرد، DAX آلمان ۸.۱۰ درصد کاهش یافت و CAC ۴۰ فرانسه نیز ۸.۱۰ درصد سقوط داشت. شاخص FTSE ۱۰۰ بریتانیا نیز ۶.۹۷ درصد کاهش یافت که به‌وضوح نشان‌دهنده تاثیرات منفی سیاست‌های تجاری آمریکا بر اقتصاد اروپا است.

طبق گزارش بلومبرگ، مقامات بانک‌مرکزی اروپا (ECB) به دلیل افزایش نگرانی‌ها در مورد نااطمینانی ناشی از سیاست‌های تجاری ایالات‌متحده و تحولات جهانی، آماده‌اند تا کاهش نرخ بهره را متوقف کنند.

این گزارش نشان می‌دهد سیاست‌مداران طرفدار کاهش نرخ بهره ممکن است در برابر فشارهای اقتصادی از سوی اقتصادهای جهانی، در کوتاه‌مدت از تصمیمات خود عقب‌نشینی کنند. مقامات اروپایی، از جمله کریستین لاگارد رئیس ECB، تأکید کرده‌اند که با توجه به وضعیت ناپایدار سیاست‌های تجاری آمریکا، بانک‌مرکزی باید احتیاط کند.

کریستین لاگارد هم‌چنین در مصاحبه‌ای با رادیو ایرلند گفت: بانک‌مرکزی اروپا هم‌چنان در تلاش است تا نرخ تورم را به هدف ۲ درصد برساند، اما شرایط اقتصادی کنونی باعث شده است که این هدف کمی دورتر به‌نظر برسد. وی افزود که سیاست‌های تجاری ایالات‌متحده احتمالاً اثرات منفی بر رشد اقتصادی جهانی خواهند داشت، که می‌تواند موجب افزایش فشارهای تورمی در منطقه یورو شود.

پس از سخنرانی ترامپ، بازارهای مالی شانس کاهش نرخ‌بهره در ماه آوریل را به ۹۰ درصد افزایش دادند و بسیاری از تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند این تغییرات تا ماه ژوئن به طور کامل در قیمت‌ها منعطف خواهند شد.

نرخ تورم در منطقه یورو در ماه مارس به ۲.۲ درصد کاهش یافت، که کم‌تر از نرخ ۲.۳ درصدی فوریه بود. این کاهش می‌تواند نشانه‌ای از کاهش فشارهای قیمت‌گذاری در کوتاه‌مدت باشد و انتظارات را برای کاهش نرخ بهره توسط ECB در آوریل تقویت کرده است.

با این حال، آمارهای یورواستات نشان داد بازار کار منطقه یورو در ماه فوریه هم‌چنان پرقدرت بود و نرخ بیکاری به کم‌ترین میزان خود یعنی ۶.۱ درصد رسید. این آمار نشان‌ می‌دهد وضعیت کار در منطقه یورو هم‌چنان در شرایط مثبت قرار دارد، اما این وضعیت ممکن است تحت تأثیر رکود جهانی به چالش کشیده شود.

بازار مسکن بریتانیا نیز در ماه مارس تحت تأثیر تغییرات مالیاتی قرار گرفت. رشد قیمت خانه‌ها در این ماه متوقف شد و روند افزایشی ۷ ماهه متوالی قیمت‌ها به پایان رسید. دلیل این تغییرات، پیش‌بینی‌ها در مورد افزایش مالیات بر معاملات در پایان ماه است.

هم‌چنین داده‌های بانک انگلستان نشان می‌دهد فعالیت‌ها در بازار مسکن کاهش یافته‌اند.

بازار های آسیا

بازارهای سهام ژاپن نیز در پی اعلام دولت ترامپ مبنی بر اعمال تعرفه ۱۰ درصدی بر تمام واردات به ایالات‌متحده و هم‌چنین اعمال تعرفه متقابل ۲۴ درصدی بر محصولات ژاپنی، کاهش قابل توجهی مواجه شدند. شاخص Nikkei ۲۲۵ در پایان هفته ۹ درصد کاهش یافت و شاخص TOPIX ۱۰ درصد افت کرد. بانک‌های ژاپنی که حساسیت بالایی به نرخ‌بهره دارند، در این کاهش‌ها پیشتاز بودند. این روند در کنار کاهش بازده اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) ادامه یافت. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله ژاپن که در پایان هفته قبل در حدود ۱.۵۶ درصد بود، به ۱.۱۸ درصد کاهش یافت. کاهش بازدهی اوراق قرضه دولتی نشان‌دهنده نگرانی‌های عمومی از تأثیرات منفی تعرفه‌ها بر رشد اقتصادی و عدم قطعیت جهانی است.

صنعت خودروسازی ژاپن نیز تحت تأثیر تعرفه ۲۵ درصدی ایالات‌متحده بر واردات خودرو قرار گرفت. ژاپن اعلام کرده درخواست معافیت از این تعرفه‌ها را ارائه خواهد داد، ولی این فشار بر خودروسازان هم‌چنان وجود دارد. تأثیرات منفی این تعرفه‌ها به‌وضوح در قیمت سهام خودروسازان بزرگ ژاپنی دیده شد.

در سطح جهانی، نگرانی‌ها از افزایش ریسک‌های اقتصادی باعث تقویت ین به‌عنوان یک دارایی امن شد. ین به پایین‌ترین سطح خود در حدود ۱۴۶ در برابر دلار آمریکا رسید، در حالی که در هفته گذشته این نرخ در حدود ۱۴۹.۸ بود. این تقویت ین باعث ایجاد فشار بر صنایع وابسته به صادرات ژاپن می‌شود، چون تقویت ین می‌تواند کالاهای صادراتی ژاپن را گران‌تر کرده و از رقابت‌پذیری آن‌ها در بازارهای جهانی بکاهد.

با توجه به نگرانی‌ها درباره تأثیرات اقتصادی تعرفه‌ها و تشدید نااطمینانی در بازارهای جهانی، بانک‌مرکزی ژاپن به طور جدی در حال ارزیابی این تغییرات است. پیش‌بینی می‌شود بانک مرکزی ژاپن ممکن است برنامه‌های خود برای افزایش نرخ‌بهره را به تأخیر بیندازد، زیرا تعرفه‌های جدید ممکن است به کاهش رشد اقتصادی جهانی و ژاپن منجر شود. رئیس بانک‌مرکزی ژاپن، اعلام کرده تعرفه‌ها می‌توانند فشار منفی بر رشد اقتصادی هر ۲ کشور وارد کرده و موجب افزایش نوسانات اقتصادی شوند.

بازارهای سهام چین نیز هفته‌ای کاهشی داشتند. شاخص CSI ۳۰۰ که به‌عنوان معیار اصلی بازار سهام داخلی چین شناخته می‌شود، ۱.۳۷ درصد کاهش یافت و شاخص Shanghai Composite نیز ۰.۲۸ درصد افت کرد. در هنگ‌کنگ، شاخص Hang Seng نیز ۲.۴۶ درصد کاهش داشت. بازارهای سهام در چین و هنگ‌کنگ به دلیل جشن Qingming در روز جمعه بسته بودند.

پس از تصمیم دولت ترامپ برای افزایش تعرفه‌ها بر چین به میزان ۳۴ درصد، پکن اعلام کرد از تاریخ ۱۰ آوریل تعرفه ۳۴ درصدی بر تمام واردات از ایالات‌متحده اعمال خواهد کرد. علاوه بر این، چین چندین اقدام دیگر را برای محدود کردن فعالیت‌های تجاری دوجانبه به‌صورت فوری اجرایی کرد. این اقدامات شامل محدودیت در صادرات برخی مواد معدنی کم‌یاب، آغاز تحقیقات ضددامپینگ در مورد لوله‌های سی‌تی‌اسکن پزشکی وارداتی از ایالات‌متحده، متوقف کردن واردات مرغ و سورگوم از برخی شرکت‌های آمریکایی، اضافه کردن ۱۱ شرکت دفاعی ایالات‌متحده به فهرست نهادهای غیرقابل اعتماد و دیگر اقدامات بود.

پاسخ سریع چین و دامنه وسیع اقدامات آن، برخی تحلیل‌گران را شگفت‌زده کرد، زیرا انتظار می‌رفت پکن پاسخی محتاطانه‌تر داشته باشد. در گذشته، چین معمولاً تا زمانی که تعرفه‌های ایالات‌متحده اجرایی نمی‌شد، واکنشی نشان نمی‌داد. این تعرفه‌های جدید ایالات‌متحده تعرفه‌ها را برای تقریباً تمامی محصولات چینی به حداقل ۵۴ درصد افزایش خواهند داد.

تحلیل‌گران پیش‌بینی می‌کنند تعرفه‌های جدید ایالات‌متحده ممکن است تولید ناخالص داخلی سالانه چین را بین ۱ تا ۲ درصد کاهش دهند. این کاهش اقتصادی به‌طور بالقوه به بحران‌های اقتصادی در داخل چین منجر خواهد شد، اما دولت مرکزی چین توانایی جبران این کاهش را دارد.

کنترل روند کاهش قیمت‌ها به یکی از اولویت‌های اصلی دولت چین تبدیل شده است. دولت در سپتامبر گذشته مجموعه‌ای از محرک‌های پولی و مالی را برای افزایش تقاضا اجرا کرد، اما رکود طولانی‌مدت در بخش مسکن باعث شده مردم ترجیح دهند، به جای هزینه، پس‌انداز کنند. این موضوع تلاش‌های دولت برای تقویت مصرف را با چالش مواجه کرده است. در مجموع، رشد بازار سهام چین در این هفته تحت تأثیر امیدواری‌ها نسبت به اقدامات جدید دولت بود، اما هم‌چنان چالش‌های بزرگی در زمینه افزایش مصرف داخلی و خروج از رکود تورمی باقی مانده است.

بازارهای ارز دیجیتال

بیت‌کوین در پی تشدید تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین نوسانات قابل‌توجهی را تجربه کرد. در ابتدای هفته، به‌دنبال اعلام افزایش تعرفه‌ها به زیر ۸۲,۰۰۰ دلار سقوط کرد که منجر به لیکویید گسترده بیش از ۵۰۰ میلیون دلار در بازار شد.

با این حال، بیت‌کوین نشان داد نسبت به بازارهای سنتی انعطاف‌پذیری بیش‌تری دارد و در محدوده ۸۳,۷۰۰ دلار تثبیت شد. این ثبات در حالی اتفاق افتاد که شاخص S&P ۵۰۰ بدترین هفته خود در ۵ سال گذشته را پشت سر گذاشت.

تحلیل‌گران این واگرایی را نشانه‌ای از بلوغ بازار رمزارزها و تمایل سرمایه‌گذاران به دیدگاه بلندمدت‌تر ارزیابی می‌کنند.

از سوی دیگر، حجم استیبل‌کوین‌ها در ۳ ماه اول سال ۲۰۲۵ بیش از ۳۰ میلیارد دلار افزایش یافته که نشان‌دهنده آمادگی سرمایه‌گذاران برای ورود به بازار در فرصت‌های آینده است.

پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که در صورت تداوم بی‌ثباتی در بازارهای سنتی، بیت‌کوین می‌تواند به‌عنوان یک دارایی امن مورد توجه قرار گیرد.

در کل، اگرچه فضای کلی بازار کریپتو تحت تأثیر اخبار منفی اقتصاد کلان قرار گرفته، اما ثبات قیمت بیت‌کوین و رشد استیبل‌کوین‌ها نشان‌دهنده اعتماد سرمایه‌گذاران به آینده این بازار است.

تحلیل بازار جهانی طلا

قیمت طلا پس از اعلام تعرفه‌های جدید ایالات‌متحده در روز چهارشنبه افزایش یافت و به رکورد تاریخی ۳٬۱۶۷ دلار رسید، اما در ادامه با اصلاح شدید قیمتی تا پایان هفته مواجه شد. سرمایه‌گذاران اکنون تمرکز خود را بر اخبار مربوط به تعرفه‌ها و داده‌های تورمی آمریکا گذاشته‌اند.

پس از بسته شدن مثبت هفته گذشته، طلا روز دوشنبه به روند صعودی خود ادامه داد، چون بازارها در انتظار اعلام تعرفه‌های جدید آمریکا، رویکردی محتاطانه اتخاذ کرده بودند. با وجود کاهش جزئی در روز سه‌شنبه، طلا بیشتر روز چهارشنبه را در محدوده‌ای ثابت معامله می‌کرد.

در واکنش اولیه به اعلام تعرفه‌های ترامپ، سرمایه‌ها به سمت دارایی‌های امن مانند طلا سرازیر شد و قیمت آن در ساعات آسیایی روز پنج‌شنبه به رکورد ۳٬۱۶۷ دلار رسید. اما نگرانی‌ها در مورد تأثیر سیاست‌های تجاری آمریکا بر اقتصاد جهانی، چشم‌انداز تقاضای طلا را تضعیف کرد و باعث برگشت روند شد. سرمایه‌گذاران ممکن است فرصت را برای شناسایی سود قبل از تشدید بیشتر جنگ تجاری مناسب دیده باشند. پس از افت تا سطح ۳٬۰۵۴ دلار، طلا بخشی از زیان روزانه را جبران کرد، اما نهایتاً روز پنج‌شنبه را با کاهش ۰.۶۵ درصدی به پایان رساند.

روز جمعه، وزارت دارایی چین اعلام کرد از ۱۰ آوریل تعرفه ۳۴ درصدی بر تمام واردات از آمریکا اعمال خواهد کرد. پس از این خبر، طلا دوباره بالای ۳٬۱۰۰ دلار رفت. اما انتشار داده‌های قوی اشتغال آمریکا باعث تقویت دلار و فشار مجدد بر طلا شد. گزارش وزارت کار نشان داد که اشتغال غیرکشاورزی در ماه مارس ۲۲۸٬۰۰۰ واحد افزایش یافته که بسیار بالاتر از پیش‌بینی ۱۳۵٬۰۰۰ واحدی بود.

 

تحلیل بازار جهانی نفت

افت شدید قیمت نفت در روزهای اخیر، نتیجه فشار هم‌زمان بر عرضه و تقاضای بازار انرژی است.

اعمال تعرفه‌های جدید توسط رئیس‌جمهور ترامپ نگرانی‌ها درباره رکود جهانی را افزایش داده است. در شرایطی که مصرف‌کنندگان و تولیدکنندگان انرژی به دلیل ترس از کاهش رشد اقتصادی، محتاطانه‌تر عمل می‌کنند، تقاضا برای نفت کاهش یافته و همین موضوع قیمت‌ها را پایین آورده است.

بانک‌های بزرگ مانند جی‌پی‌مورگان و گلدمن‌ساکس پیش‌بینی‌های خود درباره قیمت نفت در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ را کاهش داده‌اند. جی‌پی‌مورگان احتمال رکود جهانی را ۶۰ درصد اعلام کرده، در حالی که گلدمن‌ساکس قیمت نفت برنت را تا ۶۶ دلار و نفت WTI را تا ۶۲ دلار کاهش داده است.

از سوی دیگر، اوپک‌پلاس برخلاف انتظار بازار تصمیم گرفت تولید نفت خود را بیشتر از مقدار برنامه‌ریزی‌شده افزایش دهد و به‌جای افزایش ۱۳۵ هزار بشکه‌ای، این گروه تصمیم به افزایش ۴۱۱ هزار بشکه در روز گرفت. این تصمیم باعث کاهش ناگهانی قیمت نفت شد. قیمت نفت‌برنت نزدیک به ۸٪ و نفت WTI حدود ۹٪ کاهش یافت.

کشورهایی مانند عربستان، روسیه، عراق، امارات، کویت، قزاقستان، الجزایر و عمان پشت این تصمیم بودند. به‌نظر می‌رسد این تصمیم برای افزایش سهم بازار اوپک و هم‌چنین نشان‌دادن استقلال از فشارهای سیاسی، به‌ویژه فشار ترامپ برای پایین آوردن قیمت نفت بوده است.

تحلیل‌گران معتقدند این اقدام نوعی هشدار به کشورهایی مانند عراق، قزاقستان و روسیه هم بوده که بیش از سهمیه‌ خود تولید می‌کنند. آن‌ها این تصمیم را مشابه جنگ قیمتی سال ۲۰۲۰ می‌دانند که عربستان برای وادار کردن روسیه به همکاری، بازار را از نفت اشباع کرد و قیمت‌ها تا ۱۵ دلار هم سقوط کرد.

در همین حال، بازار شیل آمریکا (تولیدکنندگان نفت سبک) که هزینه‌های تولید بالاتری دارند، از این وضع آسیب دیده‌اند. بسیاری از شرکت‌های بزرگ نفتی آمریکا مانند ConocoPhillips، Exxon، Chevron و Occidental بیش از ۶٪ افت سهام داشته‌اند. شرکت Liberty Energy حدود ۳۰٪ از ارزش خود را تنها در ۲ روز از دست داده است.

تحریم‌ها و جنگ تجاری بین آمریکا و چین نیز وضعیت را وخیم‌تر کرده؛ این جنگ تجاری باعث آشفتگی بازارها و کاهش چشم‌گیر قیمت نفت شده است. بسیاری از تحلیل‌گران این وضعیت را آغاز یک جنگ تجاری جهانی می‌دانند که هیچ برنده‌ای نخواهد داشت.

در مجموع، بازار نفت با چشم‌اندازی پرریسک، از یک‌سو احتمال رکود جهانی و کاهش تقاضا و از سوی دیگر افزایش عرضه از طرف اوپک پلاس مواجه شده است.

اگر قیمت نفت بیش از این کاهش یابد، احتمال دارد اوپک‌پلاس برنامه افزایش تولید را متوقف یا حتی معکوس کند، البته کشورهایی مانند عراق و قزاقستان ممکن است در برابر این موضوع مقاومت کنند چون به درآمد نفتی نیاز دارند.

متانول

در هفته گذشته متانول سی‌اف‌آر چین بدون تغییر در قیمت، به‌طور میانگین ۲۸۱ دلار بر هر تن معامله شد.

قیمت متانول در آسیا به‌دلیل بازگشت تولید در بیشتر مناطق کاهش یافت.

تولیدکنندگان متانول ایران در پایان ماه مارس کارخانه‌های خود را راه‌اندازی کردند و تولید در جنوب شرق آسیا نیز بهبود یافت.

به‌دلیل تعطیلات عمومی، مذاکرات برای محموله‌های متانول در چین در تاریخ ۴ آوریل کم بود.

اتیلن
در هفته گذشته بازارهای اتیلن آسیا با کاهش قیمت‌ها مواجه شدند. فشار ناشی از کاهش قیمت‌های بالادست باعث فشار فروش شد.

در ابتدای هفته، قیمت‌های پیشنهادی فروش به CFR به ۸۷۰ دلار در هر تن برای شرق آسیا رسید، اما تا تاریخ ۴ آوریل به ۸۵۰-۸۶۰ دلار برای هر تن کاهش یافت.

پیشنهادهای خرید در ابتدای هفته بین ۸۳۰-۸۴۰ دلار برای هر تن گزارش شد، اما با توجه به عدم‌قطعیت‌های بازار و تعطیلات عمومی در تایوان و چین در تاریخ‌های ۳ و ۴ آوریل، مقداری تقاضا کاهش یافت.

برخی فعالان بازار نگران تعرفه‌های جدید ۱۰ درصدی بر تمامی کالاهای وارداتی اعلام شده در تاریخ ۲ آوریل در ایالات‌متحده بودند. هرچند اتیلن آسیایی به‌ندرت به ایالات‌متحده صادر می‌شود، اما این نگرانی وجود داشت که این تعرفه‌ها بر صادرات پلیمر و کالاهای نهایی تأثیر بگذارد.

در بازار FOB کره، برخی از معاملات برای محموله‌های بارگیری ماه مه با تخفیف‌های ۳۵ دلار به ازای هر تن نسبت به CFR شرق آسیا گزارش شد که مشابه هفته گذشته بود. پیش‌بینی می‌شود که عرضه مواد بارگیری ماه مه از کره‌جنوبی به‌طور کلی بدون تغییر باقی بماند.

در بخش بالادست، قیمت شاخص نفت کوره C+F ژاپن در ۴ آوریل با ۳۱.۷۵ دلار در هر تن کاهش به ۵۸۳.۲۵ دلار در هر تن رسید.

فاصله قیمت اتیلن و نفت‌کوره به ۲۵۶.۷۵ دلار در هر تن محاسبه شد که بالاتر از فاصله معمول ۲۵۰ دلار در هر تن برای تولیدکنندگان یک‌پارچه و پایین‌تر از ۳۰۰-۳۵۰ دلار در هر تن برای تولیدکنندگان غیر یکپارچه بود.

پلی‌پروپیلن تزریقی

در هفته گذشته قیمت پلی‌پروپیلن فوب خلیج‌فارس با افزایش جزئی در قیمت، به‌طور میانگین ۸۴۹ دلار بر هر تن معامله شد.

بازار پلی‌پروپیلن در آسیا در هفته منتهی به ۲ آوریل ثابت یا کمی ضعیف بود.

در چین، تقاضا برای واردات ضعیف بود زیرا محموله‌های داخلی ارزان‌تر بودند. در جنوب شرق آسیا، کشورهایی مانند مالزی و اندونزی به دلیل تعطیلات رمضان با کاهش فعالیت مواجه بودند.

در اندونزی، به‌دلیل محدودیت‌های جاده‌ای در تعطیلات لیباران، تمایل به خرید ضعیف بود. در ویتنام نیز تقاضا به دلیل شرایط نامشخص اقتصادی کند بود.

برخی منابع پیش‌بینی می‌کنند قیمت‌ها تا ۲۰۲۶ ثابت باقی بمانند مگر این‌که تغییراتی در ظرفیت‌ها در این منطقه رخ دهد.

نرخ حمل‌ونقل از شمال‌شرق آسیا به جنوب‌شرق آسیا ثابت بود و حدود ۳۰-۴۰ دلار به ازای هر تن گزارش شد، در حالی که نرخ حمل‌ونقل از چین به ویتنام حدود ۱۵-۲۰ دلار بود.

پلی‌اتیلن سبک خطی

در هفته گذشته پلی‌اتیلن سبک خطی فوب خلیج‌فارس بدون تغییر در قیمت، به طور میانگین ۹۱۶ دلار بر هر تن معامله شد.

بازار پلی‌اتیلن در جنوب‌شرق آسیا در هفته منتهی به ۲ آوریل به‌دلیل تقاضای ضعیف و تعطیلات منطقه‌ای کاهش یافت.

به‌دلیل تضعیف روپیه اندونزی در برابر دلار آمریکا، واردات گران‌تر شده و تقاضا برای خرید کاهش یافته است.

بازار ویتنام نیز در حال نرم شدن است، اما این موضوع تأثیر زیادی روی قیمت‌ها نداشته و قیمت‌ها برای HDPE، LLDPE و LDPE ثابت مانده‌اند.

به‌دلیل انتظارات از مازاد عرضه در چین فاصله قیمت‌ها میان چین و جنوب‌شرق آسیا از ژانویه به‌میزان ۲۰ تا ۳۵ دلار افزایش یافته است.

به‌دلیل تعطیلات عید فطر، فعالیت تجاری در مالزی ضعیف بود.

بازار پلی‌اتیلن چین به‌دلیل عدم قطعیت‌ها در خصوص تعرفه‌های تجاری با آمریکا، ثابت بوده و معاملات ضعیف است.

پی‌وی‌سی

در هفته گذشته PVC سی‌اف‌آر خاور دور بدون تغییر در قیمت، به‌طور میانگین ۶۹۶ دلار بر هر تن معامله شد.

قیمت‌های PVC در آسیا، با ثبات قیمت‌ها در چین به‌رغم فشار موجودی و کاهش تقاضای صادراتی در هفته منتهی به ۲ آوریل ثابت ماند.

صادرات PVC چین به هند با کاهش قیمت‌های داخلی تولیدکنندگان بزرگ هندی کم‌تر رقابتی شده است.

فعالیت بازار در جنوب‌شرق آسیا به دلیل تعطیلات عید فطر در برخی کشورها کند بود.

فروش به هند برای چین دشوارتر شده، اما قیمت‌های صادراتی چین تا به حال تغییر نکرده است.

تولیدکنندگان چینی به‌زودی وارد دوره تعمیرات منظم خواهند شد که به کاهش فشار موجودی در بازار اشباع‌شده کمک می‌کند.

پلی‌اتیلن ترفتالات

در هفته گذشته قیمت‌های پت (PET) در آسیا ثابت باقی ماندند، در حالی که در شمال‌شرق آسیا پیشنهادات پایدار و قوی بود و فروشندگان در جنوب‌شرق آسیا تمایلی به پذیرش پیشنهادات پایین نداشتند.

قیمت پت بطری در شمال‌شرق آسیا به ۷۹۵ دلار در هر تن و در جنوب‌شرق آسیا به ۸۶۵ دلار در هر تن ثابت ماند.

با وجود افزایش قیمت‌های نفت‌خام و هزینه‌های خوراک، تقاضا در بازار چین ضعیف بود و انتظار می‌رود موجودی‌های پت در این کشور در ماه آوریل افزایش یابد.

بازار بازیافت پت (R-PET) در آسیا نیز در هفته اخیر ثابت ماند که با کاهش فعالیت تجاری به‌دلیل تعطیلات همراه بود.

قیمت R-PET در جنوب‌شرق آسیا برای فلکه‌های شفاف بدون PVC به ۹۱۰ دلار در هر تن رسید. در هند، قیمت R-PET با افزایش تقاضا به‌دلیل اجرای الزامات جدید بازیافت، به ۹۹۰ دلار در هر تن برای فلکه‌های شفاف با PVC کم‌تر از ۳۰ ppm رسید.

انتظار می‌رود افزایش جمع‌آوری زباله و تقاضا از اروپا، قیمت‌ها را تحت تأثیر قرار دهد.

استایرن‌منومر

در هفته گذشته استایرن‌منومر بدون تغییر در قیمت، به‌طور میانگین ۹۶۰ دلار بر هر تن معامله شد.

اختلاف قیمت استایرن‌منومر با چین کاهش خواهد یافت و تقاضای فوری از ویتنام برای اوایل مه وجود دارد.

به‌علت تعطیلات کینگ‌مینگ، فعالیت در بازارهای آسیا کم بود و بازار چین تا ۷ آوریل بسته است و ثبات قیمت‌ها به‌دلیل غیبت فعالان بازار چین بوده است.

پنجره آربیتراژ استایرن‌منومر بین آسیا و اروپا باز است، اما تولیدکنندگان به‌دلیل نااطمینانی به تقاضای اروپا محتاط هستند.

اکریلونیتریل بوتادین استایرن

در هفته گذشته آکریلونیتریل بوتادین استایرن سی‌اف‌آر جنوب‌شرق آسیا بدون تغییر در قیمت، به‌طور میانگین ۱۴۰۱ دلار بر هر تن معامله شد.

در هفته گذشته قیمت‌های ABS آکریلونیتریل-بوتادین-استایرن در بازار آسیایی ثابت ماند و نرخ‌های پیشنهادی در سطح ۱,۴۰۰ تا ۱,۴۲۰ دلار در هر تن برای چین و ۱,۴۲۰ تا ۱,۴۴۰ دلار برای جنوب شرق آسیا مطرح شد.

با وجود ضعف تقاضا، نرخ بهره‌برداری ABS در چین به ۶۷.۶۴ درصد افزایش یافته است. به‌گفته منابع بازار، این افزایش به قیمت‌های پایین SM استایرن منومر نسبت داده می‌شود.

در همین حال، تولیدکنندگان ABS نسبت به هفته گذشته سطح قیمت‌های خود را ثابت نگه داشتند و برخی از آن‌ها به بهبود شرایط بازار در اوایل آوریل اشاره کردند، هرچند هم‌چنان عدم‌قطعیت‌هایی در مورد تعرفه‌های ایالات‌متحده وجود دارد.

به‌علاوه، قیمت‌های SM در چین نسبت به هفته گذشته افزایش داشته و نرخ بهره‌برداری SM نیز به ۷۶.۴۶ درصد رسیده است.

مس
سقوط قیمت مس به پایین‌ترین سطح در ۳ ماه اخیر؛ قیمت مس در معاملات اخیر تا ۸,۶۱۰ دلار در هر تن در بورس فلزات لندن کاهش یافت، این کم‌ترین سطح از ژانویه تاکنون است. علت اصلی این افت، نگرانی‌های فزاینده درباره تقاضای جهانی و رکود اقتصادی است.

افت شدید فعالیت تولیدی در چین، بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مس جهان؛ شاخص PMI رسمی چین برای بخش تولید در ماه مارس به ۴۹.۵ رسید (زیر مرز رشد ۵۰).

بخش ساخت‌وساز چین، که یکی از محرک‌های اصلی مصرف مس است، هم‌چنان با رکود و بحران بدهی شرکت‌های توسعه‌دهنده مواجه است.

فعالان بازار انتظار دارند تقاضای فصلی که معمولاً در بهار رشد می‌کند، امسال ضعیف‌تر از حد معمول باشد.

افزایش ذخایر مس در بورس فلزات لندن (LME)، موجودی انبارهای LME در هفته گذشته حدود ۱۰ درصد افزایش یافته و به بیش از ۱۵۰ هزار تن رسیده است.

این افزایش ذخایر نشان‌دهنده ضعف تقاضا و عرضه به نسبت پایدار در بازار است که به فشار نزولی بر قیمت‌ها منجر شده است.

داده‌های ضعیف از اقتصاد آمریکا و اروپا؛ شاخص‌های تولید صنعتی در آمریکا و منطقه یورو کاهش یافته‌اند.

نگرانی از ادامه نرخ‌های بهره بالا توسط فدرال‌رزرو و بانک‌مرکزی اروپا باعث شده مصرف‌کنندگان بزرگ صنعتی خریدهای خود را محدود کنند.

کاهش قیمت‌ها در بازار کامکس آمریکا نیز محسوس بوده است؛ در بازار آتی نیویورک (COMEX)، قیمت مس در روز گذشته تا سطح ۳.۹ دلار بر پوند سقوط کرد. این در حالی است که قیمت‌ها در هفته گذشته بالای ۴ دلار تثبیت شده بود.

مؤسسه Citi پیش‌بینی کرده در صورت اجرا نشدن برنامه محرک اقتصادی در چین، قیمت مس ممکن است تا ۸,۳۰۰ دلار در هر تن کاهش یابد.

با این‌حال، برخی معتقدند قیمت‌ها در نیمه دوم سال با بهبود تقاضا و احتمال کاهش نرخ بهره، می‌تواند دوباره تا سطح ۹,۰۰۰ دلار بازگردد.

روی

قیمت روی در بورس لندن (LME) هفته گذشته کاهش یافت و به ۲٬۶۴۶ دلار در هر تن رسید.

دلیل اصلی کاهش، نگرانی بازار از تأثیر تعرفه‌های جدید ترامپ و احتمال رکود اقتصادی در آمریکاست.

در چین، قیمت قرارداد آتی روی نیز کاهش یافت و معاملات نقدی با پرمیوم بالاتر ولی تقاضای متوسط همراه بود. به‌عبارت دیگر با این‌که قیمت نقدی روی با پرمیوم بالاتری نسبت به آتی معامله می‌شد، اما تقاضا چندان زیاد نبود.

در بازارهای داخلی (شانگهای، گوانگ‌دونگ، نینگبو، تیانجین) نیز پرمیوم‌ها افزایش یافتند.

موجودی انبارهای روی در بورس لندن و چین کاهش یافت، اما رشد مصرف قابل توجهی دیده نشد.

بر اساس داده‌های بورس فلزات لندن (LME) در تاریخ ۳ آوریل، موجودی روی در انبارهای LME به میزان ۳,۰۵۰ تن یا ۲.۲۴ درصد کاهش یافته و به ۱۳۳,۳۵۰ تن رسیده است. این کاهش عمدتاً مربوط به انبارهای سنگاپور بوده است.

پیش‌بینی می‌شود روند نزولی قیمت روی در کوتاه‌مدت ادامه یابد.

آلومینیوم
قیمت آلومینیوم در بورس فلزات لندن درهفته گذشته با کاهشی قابل توجه، به ۲,۳۷۴ دلار در هر تن رسید.

قیمت شمش آلومینیوم نیز مانند سایر فلزات رنگین، متاثر از وضع تعرفه‌های وارداتی ترامپ، کاهش قابل‌توجهی یافت.

پس از یک افزایش شدید در ابتدای مارس، پریمیوم آلومینیوم ژاپن با سررسید دومین فصل سال ۲۰۲۵ (از آوریل تا ژوئن) به ۱۸۲ دلار به‌ازای هر تن کاهش یافته است.

کاهش پریمیوم آلومینیوم به ۱۸۲ دلار به‌ازای هر تن در Q۲ ۲۰۲۵ عمدتاً به دلیل تقاضای ضعیف داخلی و فشارهای احتمالی ناشی از مازاد عرضه بوده است. این کاهش ۲۰ درصدی نسبت به فصل قبلی، نشان‌دهنده تغییرات در بازار و تأثیرات تعرفه‌های تجاری است.

پیش‌بینی کوتاه‌مدت برای بازار آلومینیوم در آسیا نظرات متضادی را نشان می‌دهد.

برخی انتظار افزایش تمایل به خرید را با آغاز سال مالی جدید در ژاپن دارند، در حالی که دیگران به دلیل تقاضای کم و مشکلات تأمین از ایالات‌متحده، احتیاط می‌کنند که ممکن است بر ثبات قیمت تأثیر بگذارد.

فولاد

در بازار بیلت فولادی، قیمت‌ها در سطح جهانی با نوسانات محدودی روبه‌رو شدند. در چین، قیمت بیلت فولادی داخلی تانگشان در شمال چین، به ۳,۰۵۰ یوان (۴۲۰ دلار) رسید که نسبت به هفته قبل ۲۰ یوان افزایش نشان می‌دهد. این افزایش قیمت به‌دلیل تقاضای نسبی ثابت و افزایش قیمت‌های آتی در چین بود.

در سایر بازارهای آسیایی مانند فیلیپین و اندونزی، قیمت‌های بیلت فولادی ثابت ماندند. به‌عنوان مثال، در فیلیپین، قیمت بیلت در محدوده ۴۶۰-۴۶۵ دلار سی‌اف‌آر قرار گرفت. در اندونزی نیز، پیشنهادات برای بیلت در بازه ۴۵۰-۴۶۰ دلار سی‌اف‌آر بودند.

با این حال، به‌رغم این ثبات در قیمت‌ها، تقاضا هم‌چنان ضعیف باقی مانده و پیش‌بینی می‌شود روند تقاضا برای بیلت‌ها در ماه آوریل تغییرات قابل‌توجهی نداشته باشد.

در چین، قیمت میل‌گرد داخلی در روز چهارشنبه ۲ آوریل با توجه به افزایش قیمت‌های آتی، رشد کرد.

قیمت میل‌گرد در شرق چین ۳,۱۴۰-۳,۱۶۰ یوان (۴۳۲-۴۳۵ دلار) بود که نسبت به هفته گذشته افزایش ۱۰ یوانی نشان می‌دهد. این افزایش قیمت به‌دلیل روند صعودی قیمت‌های آتی و به‌ویژه معاملات اولیه در روز چهارشنبه بود.

با این حال، چشم‌انداز تقاضا برای میل‌گرد در ماه آوریل هم‌چنان منفی است. به‌رغم انتشار داده‌های مثبت مسکن، که نشان‌دهنده افزایش فروش خانه‌های دست دوم در شهرهایی مانند شانگهای در ماه مارس است، تقاضا در سطح کل کشور هنوز ضعیف است.

برخی فعالان بازار معتقدند این افزایش در فروش مسکن تنها در برخی از شهرهای بزرگ مشاهده شده و نمی‌تواند تقاضای میل‌گرد را در کوتاه‌مدت تقویت کند.

معاملات در بازار اسلب فولادی نیز در هفته اخیر تحت تأثیر تعطیلات در منطقه خاورمیانه و کاهش تدریجی سهمیه‌ها در اروپا قرار گرفت.

در ترکیه، قیمت اسلب فولادی روسی در محدوده ۴۸۰-۴۸۵ دلار سی‌اف‌آر قرار داشت که معادل ۴۶۰-۴۶۵ دلار فوب دریای‌سیاه بود. این افزایش قیمت به‌دلیل کاهش موجودی از یکی از تأمین‌کنندگان اصلی در روسیه است که به‌دلیل سهمیه‌های محدود در اتحادیه اروپا با مشکل مواجه شده است.