نقدینه- پرداخت بهموقع سود ۶.۶ میلیون یورویی اوراق مرابحه ارزی فولاد مبارکه، نخستین دوره ایفای تعهدات این ابزار را با موفقیت پشت سر گذاشت و همزمان، تقاضای ۲۰ شرکت بزرگ صنعتی برای تأمین مالی ارزی به ارزش ۲.۳ میلیارد یورو، چشمانداز استفاده گستردهتر از اوراق ارزپایه برای تأمین مالی پروژههای صنعتی را تقویت کرده است.
پربیننده ترین خبرها
آخرین خبرها
چهارشنبه 28 مرداد 1405
به گزارش پایگاه خبری نقدینه، سود اوراق مرابحه ارزی شرکت فولاد مبارکه اصفهان با نرخ سود سالانه ۶ درصد، در ۲۱ مردادماه ۱۴۰۵ بدون تأخیر و به صورت یورو از سوی بانک ملت، به عنوان بانک عامل، به حساب دارندگان اوراق واریز شد.
پرداخت سود ارزی و تقویت اعتبار ابزارهای ارزپایه
مرحله نخست عرضه اوراق مرابحه ارزی فولاد مبارکه در مردادماه ۱۴۰۴ با عاملیت، ضمانت و تعهد پذیرهنویسی بانک ملت و مشاوره شرکت تأمین سرمایه بانک ملت در مرکز مبادله ایران انجام شد. در این مرحله، ۱۱۰ میلیون یورو منابع ارزی برای تأمین مالی تکمیل پروژه «نورد گرم ۲» فولاد مبارکه در نظر گرفته شد.
پرداخت سود به شکل ارز تعهدشده و در موعد مقرر، از منظر بازار سرمایه فراتر از یک رویداد مالی معمول است. در ابزارهای بدهی ارزی، توان ناشر در ایفای تعهدات ارزی یکی از عوامل مهم در شکلگیری اعتماد سرمایهگذاران محسوب میشود و تداوم این روند میتواند زمینه را برای استقبال بیشتر از انتشارهای مشابه فراهم کند.
از نگاه کارشناسان، عملکرد منظم ناشران در پرداخت اصل و سود اوراق ارزی میتواند به تدریج سابقه اعتباری این ابزارها را تقویت کرده و ریسک ادراکشده سرمایهگذاران نسبت به تأمین مالی ارزی از بازار سرمایه را کاهش دهد.
نورد گرم ۲ و هدفگذاری برای کاهش شکاف عرضه و تقاضا
پروژه نورد گرم ۲ فولاد مبارکه از پروژههای مهم صنعت فولاد کشور است که تأمین مالی آن از محل انتشار اوراق ارزی دنبال شده است. با بهرهبرداری از این پروژه، ظرفیت تولید ورق گرم افزایش مییابد و بخشی از نیاز داخلی که در شرایط فعلی از طریق واردات تأمین میشود، قابلیت پوشش از محل تولید داخل خواهد داشت.
بر اساس آمار اعلامشده، نیاز کشور به ورق حدود ۷.۲ میلیون تن است، در حالی که در صورت فعالیت کامل صنایع فولادی، حدود ۵ میلیون تن از این نیاز در داخل کشور تأمین میشود. بنابراین ظرفیت دو میلیون تنی نورد گرم ۲ میتواند نقش قابل توجهی در کاهش شکاف میان تولید داخلی و تقاضای ورق داشته باشد.
از منظر اقتصادی، اتصال منابع ارزی به پروژهای با ظرفیت مشخص تولیدی، اهمیت این مدل تأمین مالی را افزایش میدهد؛ چرا که منابع جذبشده صرف یک نیاز جاری نشده و به ایجاد ظرفیت تولید، کاهش واردات و در نهایت صرفهجویی ارزی متصل میشود.
تقاضای ۲.۳ میلیارد یورویی برای انتشار اوراق
در سطحی فراتر از فولاد مبارکه، تاکنون ۲۰ شرکت بزرگ صنعتی درخواست تأمین مالی ارزی خود را به مرکز مبادله ایران ارائه کردهاند که مجموع این درخواستها به ۲.۳ میلیارد یورو میرسد و فرآیند تأمین مالی آنها در حال انجام است.
این رقم نشان میدهد ظرفیت تقاضا برای ابزارهای تأمین مالی ارزی محدود به یک یا چند شرکت بزرگ نیست و صنایع مختلف، بهویژه شرکتهای دارای پروژههای صادراتمحور و ارزآور، به دنبال استفاده از منابع ارزی بازار سرمایه هستند.
به اعتقاد تحلیلگران مالی، افزایش حجم تقاضای تأمین مالی ارزی در صورتی میتواند به یک روند پایدار تبدیل شود که پروژههای متقاضی، علاوه بر پیشرفت فیزیکی مناسب، دارای مدل مشخص بازپرداخت و جریان درآمدی متناسب با تعهدات ارزی باشند. در این صورت، ریسک عدم تطابق درآمد و بدهی ارزی کاهش پیدا میکند.
تمرکز منابع بر پروژههای نیمهتمام
بخش قابل توجهی از پروژههای متقاضی تأمین مالی ارزی، از پیشرفت فیزیکی بالای ۵۰ درصد برخوردارند. این موضوع از منظر تخصیص منابع اهمیت دارد، زیرا تزریق منابع به طرحهایی که بخش قابل توجهی از مسیر اجرایی خود را طی کردهاند، میتواند فاصله زمانی میان تأمین مالی و بهرهبرداری اقتصادی را کاهش دهد.
کارشناسان معتقدند اگر منابع حاصل از انتشار اوراق به پروژههای اولویتدار، صادراتمحور و ارزآور اختصاص یابد، آثار این ابزار از تأمین نقدینگی فراتر رفته و میتواند به افزایش ظرفیت تولید، ایجاد اشتغال و تقویت درآمدهای ارزی بنگاهها منجر شود.
از سوی دیگر، پرداخت منظم سود اوراق فولاد مبارکه میتواند به عنوان یک تجربه عملیاتی برای بازار اوراق ارزی مورد توجه قرار گیرد. استمرار ایفای تعهدات ارزی، در کنار شفافیت در مصرف منابع و اتصال تأمین مالی به پروژههای مولد، سه مؤلفهای است که میتواند زمینه توسعه این ابزار را در تأمین مالی پروژههای بزرگ صنعتی فراهم کند.
تحلیلگران بر این باورند که عبور موفق انتشار فولاد مبارکه از مرحله پرداخت سود، در کنار تقاضای ۲.۳ میلیارد یورویی شرکتهای صنعتی، نشانهای از شکلگیری ظرفیت جدیدی در بازار سرمایه برای تجهیز منابع ارزی است؛ ظرفیتی که در صورت طراحی صحیح ساختار انتشار و انتخاب پروژههای دارای بازده اقتصادی، میتواند بخشی از نیاز صنایع به منابع بلندمدت برای تکمیل طرحهای توسعهای را پوشش دهد.
<###dynamic-0###>