اوراق قرضهی وجوه استهلاکی
در اوراق قرضهای که تحت قرارداد "وجوه استهلاکی" منتشر میشوند، بانی (بدهکار) میبایست مبلغی از درآمدهای خود را بطور دورهای کنار بگذارد تا بتواند اوراق را بطور کامل یا جزئی قبل از سررسید بازخرید نماید.
هدف از اوراق قرضهی وجوه استهلاکی، ایجاد اطمینان خاطر برای سرمایهگذاران از بابت اینکه مقررات سیستماتیکی جهت بازپرداخت تعهدات وجود دارد میباشد و پرداخت دورهای این وجوه به شرکت امین یا امین وجوه استهلاکی طبق قرارداد الزامی میباشد.
تعهدات ناشر در قبال پرداخت وجوه استهلاکی کاملا مشابه با تعهدات او در قبال پرداخت سود میباشد؛ یعنی دارندگان اوراق در صورت عدم توانایی بانی جهت پرداخت وجوه استهلاکی، حقوقی مشابه با نکول بانی در پرداخت سود را دارا میباشند.
وجوه استهلاکی در تامین مالی شرکتهای بزرگ و شرکتهای عمرانی کاربرد دارند. وجوه استهلاکی برای پوشش ریسک اوراق صنایع استخراجی، از قبیل: استخراج زغالسنگ، نفت و مانند آن ضروری میباشد زیرا داراییهای این صنایع دارای هدر رفت میباشند. کاربرد وجوه استهلاکی برای شرکتهایی در حوزهی راهآهن و خدمات عمومی (آب، برق و ...) که داراییهای ثابت آنها در طول عملیات میبایست بی عیب و نقص باقی بمانند رایج میباشد.
چندین روش برای بازخرید اوراق از طریق وجوه استهلاکی وجود دارد:
بازخرید دورهای اوراق در بازار آزاد
بازخرید دورهای اوراق به قیمت استرداد مشخص
بازخرید دورهای اوراق زیر قیمت بازار
بازخرید اوراق فقط در تاریخ سررسید
وجوه استهلاکی ریسک اوراق قرضه را کاهش میدهند و ریسک کم این اوراق باعث میشود که سرمایهگذاران نرخ سود موثر کمتری را نسبت به اوراق فاقد وجوه استهلاکی انتظار داشتهباشند.
اوراق قرضهی وجوه استهلاکی به عنوان داراییهای بلند مدت در ترازنامه طبقهبندی میشوند زیرا به منظور بازپرداخت تعهدات بلند مدت مورد استفاده قرار میگیرند.