نقدینه- مطالبات بانک مرکزی از بانکها در پایان سال ۱۳۹۵با ۳۸.۶درصد افزایش نسبت به پایان سال ۱۳۹۴ (۳۲۳.۲هزار میلیارد ریال افزایش) و سهمی فزاینده برابر ۲۱.۱واحد درصد، مهمترین عامل فزاینده رشد پایه پولی است.
پربیننده ترین خبرها
آخرین خبرها
شنبه 31 تير 1396
به گزارش پایگاه خبری نقدینه، در هفتاد و ششمین شماره فصلنامه روند، نشریه علمی-تخصصی بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران مربوط به زمستان ۱۳۹۵که منتشر شده پیمان قربانی معاون اقتصادی بانک مرکزی در یادداشت سردبیر این نشریه آورده است: حجم نقدینگی در پایان سال ۱۳۹۵به ۱۲۵۳۳.۹هزار میلیارد ریال رسید که نسبت به پایان سال قبل از آن به میزان ۲۳.۲درصد رشد (برابر ۲۳۶۱.۱هزار میلیارد ریال) داشت. این میزان رشد نقدینگی در مقایسه با رشد دوره مشابه سال ۱۳۹۴ (۳۰.۰درصد)، برابر ۶.۸واحد درصد کاهش نشان می دهد.
متن کامل یادداشت سردبیر این فصلنامه به شرح زیر است:
روند رو به رشد اقتصاد کشور که از سه ماهه چهارم سال ۱۳۹۴شروع شده، خوشبختانه در تمامی فصول سال ۱۳۹۵با عملکرد قابل ملاحظه ای تداوم یافت؛ به طوری که براساس ارقام مقدماتی، در سال ۱۳۹۵تولید ناخالص داخلی به قیمت های ثابت سال ۱۳۹۰از رشد ۱۲.۵درصدی برخوردار شد؛ این در شرایطی است که عملکرد تولید ناخالص داخلی کشور در سال ۱۳۹۴با کاهش ۱.۶درصدی مواجه بود.
مروری بر عملکرد رشد اقتصادی محقق شده در سال ۱۳۹۵بر حسب بخش های مختلف اقتصادی نشان می دهد، در این سال ارزش افزوده فعالیت های «نفت»، «صنعت»، «بازرگانی، رستوران و هتلداری» و «حمل و نقل، انبارداری و ارتباطات» به ترتیب با سهمی برابر ۹.۸، ۰.۸، ۰.۷و ۰.۷واحد درصد از رشد تولید ناخالص داخلی، نقش مؤثری در تحقق رشد اقتصادی این سال داشته اند.
هر چند سهم اصلی رشد اقتصادی محقق شده به رشد قابل ملاحظه ارزش افزوده بخش نفت در نتیجه رفع محدودیت ها و افزایش تولید و صادرات نفت خام، فرآورده های پالایشگاهی، میعانات و مایعات گازی و نیز افزایش تولید و صادرات گاز طبیعی متکی است، با این حال، در بخش غیرنفتی اقتصاد نیز در این سال تحرک مناسبی مشاهده می شود؛ به گونه ای که روند رشد تولید ناخالص داخلی بدون نفت (به قیمت های ثابت سال ۱۳۹۰) در تمام فصول سال ۱۳۹۵رو به افزایش بوده است. رشد اقتصادی بدون نفت از منفی ۱.۸درصد فصل نخست سال ۱۳۹۵به ترتیب به ۳.۹، ۵.۴و ۵.۶درصد در فصول دوم تا چهارم این سال افزایش یافته و در مجموع، رشد تولید ناخالص داخلی بدون نفت در سال ۱۳۹۵به ۳.۳درصد رسیده است.
همچنین، ارزش افزوده بخش صنعت نیز در این سال نسبت به سال پیشین از افزایش ۶.۹درصدی برخوردار شده که در مقایسه با عملکرد سال پیشین (منفی ۴.۶درصد) حاکی از بهبود قابل توجه وضعیت فعالیت های صنعتی در سال ۱۳۹۵است.
تحولات شاخص های بخش حقیقی اقتصاد در سال ۱۳۹۵نیز بهبود عملکرد بخش هایی همچون صنعت، معدن، کشاورزی و خدمات را نشان می دهد؛ از جمله در بخش صنعت، شاخص تولید کارگاه های بزرگ صنعتی با در اختیار داشتن سهمی در حدود ۷۰درصد از ارزش افزوده بخش صنعت، در این سال از رشد ۷.۹درصدی نسبت به سال پیشین برخوردار بود. گفتنی است که از مجموع ۲۴رشته فعالیت صنعتی در سال ۱۳۹۵، ۱۶رشته فعالیت (با ضریب اهمیت ۸۳.۷درصد)، با رشد مثبت همراه بوده است. بیشترین سهم ایجاد شده در رشد این شاخص به ترتیب مربوط به فعالیت های صنایع تولید «وسایل نقلیه موتوری، تریلر و نیم تریلر»، «مواد و محصولات شیمیایی» و «مواد غذایی» در این سال است. در بخش کشاورزی نیز بر اساس برآوردهای وزارت جهاد کشاورزی از عملکرد تولید در سال ۱۳۹۵، تولید محصولات زراعی، باغی و دامی در این سال نسبت به سال ۱۳۹۴به ترتیب ۷.۳، ۶.۰و ۴.۶درصد افزایش داشته است.
در این میان، ارزش افزوده بخش ساختمان بیشتر متأثر از رکود حاکم بر وضعیت ساخت و ساز بخش خصوصی در بخش مسکن همچنان با کاهش عملکرد در این سال مواجه بوده است که البته با توجه به اقدام های مناسب نظام بانکی و گشایش های مالی انجام شده در این بخش به منظور تقویت قدرت خرید خانوار و نیز رشد عملکرد صدور پروانه های ساختمانی صادرشده توسط شهرداری های کل مناطق شهری به عنوان یک شاخصی پیش نگر از فعالیت های ساختمانی در سال ۱۳۹۵، بهبود سرمایه گذاری و ارزش افزوده بخش ساختمان در سال ۱۳۹۶دور از انتظار نخواهد بود.
در سال ۱۳۹۵علاوه بر توفیقات به دست آمده در زمینه بهبود قابل ملاحظه رشد اقتصادی، شاهد دستاورد نرخ تورم تک رقمی (برابر ۹.۰درصد) نیز بودیم؛ به طوری که تک رقمی شدن نرخ تورم در پایه سال پس از گذشت ۲۶سال، دستاورد مهم و مطلوبی به شمار می رود. با این وجود، دو رقمی شدن مجدد نرخ تورم نقطه به نقطه از بهمن ماه سال ۱۳۹۵، حاکی از لزوم استمرار و تقویت سیاست های انضباط گرایانه مالی و پولی به منظور تداوم پایداری نرخ تورم در سطحی تک رقمی برای سال جاری است. از سوی دیگر، در شرایطی که میزان تولید و صادرات نفت خام تقریباً به سطح عملکرد پیش از تحریم ها بازگشته است، استمرار رشد بالای ارزش افزوده بخش نفت در سال ۱۳۹۶تکرارپذیر نبوده، بنابراین در این شرایط، تداوم رشد اقتصادی مستلزم بهبود عملکرد بخش های دیگر اقتصادی یا به عبارتی اقتصاد غیرنفتی کشور است.
از این رو با توجه به نامگذاری سال جاری (۱۳۹۶) توسط مقام معظم رهبری (مدظله العالی) به اقتصاد مقاومتی، تولید و اشتغال، بهره گیری دقیق از منابع مالی موجود و اختصاص آن به فعالیت های با حداکثر بازدهی و اشتغال آفرینی پایدار بیش از پیش اهمیت دارد.
تجزیه و تحلیل سیاست های اقتصادی
همانطور که عنوان شد، بخش عمده ای از رشد بالای اقتصادی محقق شده در سال ۱۳۹۵متاثر از افزایش تولید و صادرات نفت، در نتیجه گشایش های ناشی از اجرای بر جام بوده و بالتبع، پس از استفاده از ظرفیت های جاری تولید نفت، اثر فزاینده این بخش بر رشد اقتصادی در سال ۱۳۹۶محدود خواهد بود. از این رو تداوم رشد اقتصادی نیازمند تقویت و بهبود فعالیت بخش های غیرنفتی است که به منظور دستیابی به این مهم باید علاوه بر راهکارهای تأمین مالی تولید، رفع موانع و مشکلات ساختاری موجود در بخش حقیقی اقتصاد در چارچوب اقدام هایی همچون تسهیل شرایط سرمایه گذاری، اصلاح تعرفه ها و ضرایب مالیاتی، مبارزه جدی با قاچاق کالا، اصلاح قوانین و مقررات بازار کار و تقویت رقابت پذیری صنایع کشور مدنظر قرار گیرد.
البته، با توجه به تنگنای اعتباری به وجود آمده در شبکه بانکی، رفع مشکلات موجود در حوزه تأمین مالی فعالیت های تولیدی نیز به عنوان یکی از اولویت های اساسی در این زمینه مطرح بوده و امید می رود اصلاح نظام تأمین مالی با قدرت و شتاب بیشتری پیگیری و اجرا شود. با این حال، خاطر نشان می شود تجربه اقتصاد ایران از عملکرد رشد متغیرهای کلان «نقدینگی»، «شاخص بهای کالاها و خدمات مصرفی» و «تولید ناخالص داخلی» در دهه های اخیر به خوبی نمایانگر آن است که پیگیری اهداف تحرک تولید در کشور صرفاً از طریق ابزارهای پولی و بدون توجه به ریشه های اصلی مشکلات بنگاه های تولیدی، نه تنها منتهی به تحقق اهداف اولیه این گونه طرح ها نمی شود، بلکه بعضاً به دلیل آثار و تبعات پولی، زمینه ساز افزایش سطح عمومی قیمت ها در دوره های آتی شده و سرانجام به ناپایداری رشد اقتصادی منجر می شود.
بنابراین، اتکای صرف به ابزارهای تأمین مالی راه حلی جامع و راهگشا در رفع تمامی موانع و مشکلات پیش روی تولید داخلی نبوده و لازم است رفع مشکلات ساختاری تولید به طور جدی مدنظر متولیان امر قرار گیرد. به رغم توفیقات به دست آمده در زمینه کنترل تورم و دستیابی به نرخ تورم ۹.۰درصدی در سال ۱۳۹۵، افزایش نرخ تورم نقطه به نقطه به سطح دو رقمی از بهمن ماه سال ۱۳۹۵نشان دهنده لزوم و اهمیت استمرار و صیانت از این دستاورد مهم است.
در چنین شرایطی، تقویت انضباط پولی و کنترل رشد نقدینگی از اهمیت بالایی برای حفظ دستاوردهای به دست آمده در زمینه کنترل نرخ تورم برخوردار بوده که باید مورد توجه سیاستگذاران قرار گیرد. با توجه به اثرپذیری نرخ ارز از تحولات نقدینگی، کنترل رشد نقدینگی از حیث حفظ ثبات بازار ارز و تضعیف انتظارات تورمی و به طور کلی، ایجاد سازگاری میان سیاست های پولی و ارزی نیز اهمیت فراوانی دارد.
در حوزه سیاست های اعتباری، رویکرد غالب نظام بانکی بر تأمین سرمایه در گردش واحدهای تولیدی با هدف بهره برداری از ظرفیت های خالی اقتصاد و نیز حمایت از واحدهای کوچک و متوسط متمرکز بوده که با توجه به شرایط کلی بخش واقعی اقتصاد، لازم است این رویکرد در آینده نیز ادامه یابد. سهم سرمایه در گردش از تسهیلات اعطایی شبکه بانکی در سال ۱۳۹۵به ۶۴.۰درصد رسیده است.
این رویکرد در بخش صنعت و معدن با قوت بیشتری پیگیری شده و سهم یادشده از تسهیلات پرداختی به این بخش برابر ۸۲.۳بوده است؛ ضمن آن که در این سال نظام بانکی در قالب تأمین مالی طرح خرید تضمینی گندم نیز حمایت های مؤثری را از بخش کشاورزی به عمل آورد. همچنین، پس از ابلاغ «دستورالعمل تأمین مالی بنگاه های کوچک و متوسط» از سوی بانک مرکزی در اردیبهشت ماه سال ۱۳۹۵و تشکیل کارگروه های استانی، سامانه ثبت نام واحدهای تولیدی متقاضی دریافت تسهیلات با هدف شناسایی و گزینش واحدهای تولیدی متقاضی دریافت تسهیلات راه اندازی شد که از عملکرد مناسبی در خصوص تأمین مالی این واحدها برخوردار بوده است.
تمرکز بر تأمین سرمایه در گردش واحدهای تولیدی و نیز حمایت از بنگاه های کوچک و متوسط نقش مؤثری در بهبود عملکرد فعالیت های تولیدی و صنعتی در سال ۱۳۹۵داشته است. اجرای سیاست حمایت نظام بانکی از تأمین مالی بنگاه های کوچک و متوسط در سال ۱۳۹۶نیز تداوم یافته و مقرر شده است مبلغ ۳۰۰هزار میلیارد ریال تسهیلات برای تأمین سرمایه در گردش، تکمیل طرح های با پیشرفت فیزیکی بالای ۶۰درصد و بازسازی و نوسازی واحدهایی که از توجیه فنی، مالی و اقتصادی لازم برخوردارند، اختصاص یابد.
در حوزه سیاست های ارزی، بانک مرکزی بر حفظ ثبات بازار در چارچوب تحولات متغیرهای بنیادین تعیین کننده نرخ ارز متمرکز بوده است. البته، به رغم ثبات مناسب بازار ارز در هشت ماهه نخست سال ۱۳۹۵، در آذر و دی ماه این سال به دنبال عواملی نظیر تقویت دلار در مقابل ارزهای دیگر، افزایش تقاضای ارز مسافری، پویایی های عرضه ارز از سوی صادرکنندگان، انتظارات شکل گرفته در خصوص نتایج انتخابات ریاست جمهوری آمریکا و نیز بروز برخی فعالیت های سفته بازی، نرخ دلار در بازار آزاد افزایش یافت؛ ولی به دلیل ماهیت روانی نوسانات یادشده، روند اصلاحی نرخ ارز از اوایل دیماه سال ۱۳۹۵آغاز شد و نرخ ارز تا پایان سال در یک روند نزولی نوسانات محدودی را تجربه کرد. در مجموع، متوسط نرخ دلار و یورو در بازار آزاد در سال ۱۳۹۵نسبت به سال پیشین به ترتیب از رشدی برابر ۵.۶و ۵.۷درصد برخوردار بود که حاکی از ثبات نسبی بازار ارز در این سال است.
تحولات بخش اسمی اقتصاد
الف) وضعیت متغیرهای حوزه پولی و اعتباری
حجم نقدینگی در پایان سال ۱۳۹۵به ۱۲۵۳۳.۹هزار میلیارد ریال رسید که نسبت به پایان سال پیشین به میزان ۲۳.۲درصد رشد (برابر ۲۳۶۱.۱هزار میلیارد ریال) داشت. این میزان رشد نقدینگی در مقایسه با رشد دوره مشابه سال ۱۳۹۴ (۳۰.۰درصد)، برابر ۶.۸واحد درصد کاهش نشان می دهد.
پایه پولی در پایان سال ۱۳۹۵با رشدی برابر ۱۷.۲درصد نسبت به پایان سال ۱۳۹۴ (۲۶۴.۵هزار میلیارد ریال افزایش) به ۱۷۹۸.۱هزار میلیارد ریال رسید که نسبت به رشد دوره مشابه در سال ۱۳۹۴ (۱۶.۹درصد)، ۰.۳واحد درصد افزایش نشان می دهد. مطالبات بانک مرکزی از بانکها با ۳۸.۶درصد افزایش نسبت به پایان سال ۱۳۹۴ (۳۲۳.۲هزار میلیارد ریال افزایش) و سهمی فزاینده برابر ۲۱.۱واحد درصد، مهمترین عامل فزاینده رشد پایه پولی در سال ۱۳۹۵بوده است. افزون بر این، خالص مطالبات بانک مرکزی از بخش دولتی با ۷.۷درصد افزایش (۱۴.۰هزار میلیارد ریال) و سهمی فزاینده برابر ۰.۹ واحد درصد در رشد پایه پولی، از عوامل دیگر فزاینده رشد پایه پولی در سال ۱۳۹۵بوده است. در مقابل، خالص سایر اقلام با سهمی کاهنده برابر ۳.۵واحد درصد در رشد پایه پولی، مهمترین عامل کاهنده پایه پولی در دوره مورد بررسی بوده است. علاوه بر خالص سایر اقلام، خالص دارایی های خارجی بانک مرکزی نیز با ۱درصد کاهش نسبت به پایان سال ۱۳۹۴و با سهمی کاهنده برابر ۱.۳واحد درصد، عامل دیگر کاهنده رشد پایه پولی در سال ۱۳۹۵بوده است.
در پایان سال ۱۳۹۵، ضریب فزاینده نقدینگی به ۶.۹۷۱رسید. بدین ترتیب، ضریب فزاینده نقدینگی نسبت به پایان سال ۱۳۹۴، ۵.۱درصد افزایش یافت که در مقایسه با رشد دوره مشابه سال ۱۳۹۴ (۱۱.۲درصد)، ۶.۱واحد درصد کاهش نشان می دهد.
ب) تحولات بخش خارجی اقتصاد
بر اساس برآوردهای مقدماتی، در سال ۱۳۹۵مازاد حساب جاری تراز پرداخت ها با افزایش ۸۱.۸درصدی نسبت به سال ۱۳۹۴، به ۱۶.۴میلیارد دلار رسید. افزایش قابل توجه مازاد حساب جاری در سال ۱۳۹۵نسبت به سال ۱۳۹۴، عمدتاً ناشی از رشد ارزش صادرات نفتی (افزایش حدود ۶۶.۱درصدی نسبت به سال ۱۳۹۴) به دلیل افزایش هم زمان حجم صادرات و افزایش قیمت نفت بود. در سال ۱۳۹۵، ارزش فوب صادرات کالا با ۳۰.۰درصد افزایش در مقایسه با سال ۱۳۹۴به ۸۴.۰میلیارد دلار و ارزش فوب واردات کالا با ۲۰.۴درصد افزایش به رقم ۶۳.۱میلیارد دلار رسید. مجموع تعهدات خارجی کشور در پایان سال ۱۳۹۵به رقم ۳۱.۶میلیارد دلار رسید که ۶۵.۶ درصد (۲۰.۷میلیارد دلار) آن را تعهدات بالقوه و ۳۴.۴درصد (۱۰.۹میلیارد دلار) آن را تعهدات بالفعل (بدهی‌ها) تشکیل می داد. سهم بدهی‌های کوتاه مدت و بلندمدت از کل بدهی‌های خارجی (تعهدات بالفعل) در مقطع زمانی یادشده به ترتیب برابر ۵۲.۴و ۴۷.۶درصد بود.
پ) تحولات بودجه عمومی دولت
تصویر عملکرد بودجه عمومی دولت در سال ۱۳۹۵حاکی از آن است که منابع و مصارف بودجه دولت به حدود ۲۸۳۰.۱هزار میلیارد ریال رسید که نسبت به سال پیشین، ۴۰.۳درصد افزایش نشان میدهد. درآمدهای عمومی دولت در سال ۱۳۹۵مبلغ ۱۴۵۹.۹هزار میلیارد ریال بود که نسبت به سال پیشین، ۲۹.۹درصد افزایش و نسبت به رقم مصوب بودجه، ۹۲.۸درصد تحقق داشت.
سهم درآمدهای مالیاتی و سایر درآمدها از کل درآمدهای عمومی دولت در این سال به ترتیب ۶۹.۵و ۳۰.۵درصد بود. همچنین در این دوره، منابع حاصل از واگذاری دارایی های سرمایه ای به ۷۴۲.۸هزار میلیارد ریال رسید و ۲۶.۲درصد از منابع عمومی دولت را تشکیل داد. تفکیک منابع بودجه عمومی دولت برحسب اقلام ناشی از نفت و غیرنفت نشان میدهد که در سال ۱۳۹۵، سهم منابع ناشی از نفت از کل منابع بودجه عمومی حدود ۲۶.۳درصد بود که در مقایسه با رقم سال پیشین (۳۳.۷درصد) به میزان ۷.۴واحد درصد کاهش نشان میدهد.
پرداخت های هزینه ای (جاری) در سال ۱۳۹۵به ۲۰۷۰.۲هزار میلیارد ریال رسید که در مقایسه با رقم مصوب، ۹۶.۸درصد تحقق و نسبت به سال پیشین، ۲۰.۶درصد افزایش نشان می دهد. پرداخت بابت تملک دارایی‌های سرمایه ای (پرداخت های عمرانی) با ۵۴.۸درصد افزایش نسبت به سال پیشین به ۴۲۱.۳هزار میلیارد ریال رسید و در مقایسه با رقم مصوب سال، ۷۳.۲درصد تحقق داشت.
در سال ۱۳۹۵، با توجه به رقم عملکرد درآمدها و پرداخت‌های هزینه ای، تراز عملیاتی دولت با ۶۱۰.۳هزار میلیارد ریال کسری مواجه شد که نسبت به سال پیشین، ۲.۹درصد افزایش داشت. همچنین، خالص واگذاری دارایی های سرمایه ای با ۳۲۱.۸هزار میلیارد ریال مازاد روبه‌رو شد؛ بنابراین در مجموع، تراز عملیاتی و سرمایه ای بودجه عمومی دولت (کسری بودجه) در سال ۱۳۹۵با ۲۸۸.۵هزار میلیارد ریال کسری مواجه شد.
ت) تحولات بازار دارایی‌ها
در سال ۱۳۹۵، بازار ارز از ثبات نسبی برخوردار بود. متوسط نرخ اسمی دلار در این سال در بازار آزاد برابر ۳۶۴۴۰ریال بود که نسبت به سال ۱۳۹۴، ۵.۶درصد رشد داشت. همچنین، هر دلار آمریکا در سال ۱۳۹۵در بازار بین بانکی با نرخ متوسط ۳۱۳۸۹ریال در اختیار متقاضیان قرار گرفت که در مقایسه با عملکرد سال پیشین حدود ۶.۱درصد افزایش نشان میدهد. در سال ۱۳۹۵، شکاف نسبی نرخ دلار در بازار آزاد از بازار رسمی با ۰.۵واحد درصد کاهش نسبت به سال ۱۳۹۴، به ۱۶.۱درصد رسید.
رویکرد کلی بانک مرکزی در حوزه مدیریت بازار ارز در سال ۱۳۹۵، بر حفظ آرامش و ثبات بازار ارز با استفاده از تمامی ظرفیت های موجود در جهت حمایت از تولید ملی و بهبود فضای کسب و کار متمرکز بوده است.
به رغم ثبات مناسب نرخ ارز در هشت ماه نخست سال ۱۳۹۵، از اوایل آذر سال ۱۳۹۵تحت تأثیر عواملی همچون تقویت دلار در مقابل ارزهای دیگر، نتایج انتخابات ریاست جمهوری آمریکا، تصویب تمدید قانون آیسا در سنای آمریکا و برخی نوسانات فصلی از جمله افزایش تقاضا در ایام اربعین و پایان سال مالی شرکت های خارجی، نوسانات بازار ارز افزایش یافت و انحراف معیار نرخ دلار از ۳۱۷ریال در آبان ماه به ۸۸۸ریال در آذرماه رسید، لیکن با مداخله و مدیریت مناسب بانک مرکزی از شدت نوسانات این نرخ کاسته شد؛ به نحوی که نوسانات نرخ برابری دلار مقابل ریال در بازار آزاد، از دی ماه ۱۳۹۵روند کاهشی در پیش گرفت و در اسفندماه ۱۳۹۵، انحراف معیار این نرخ در حدود ۴۰.۴درصد و ضریب تغییرات آن در حدود ۰.۳۶واحد درصد نسبت به اسفندماه ۱۳۹۴کاهش یافت.
در سال ۱۳۹۵، قیمت قطعات مختلف سکه طلا در بازار با افزایش همراه بود. در این مدت، میانگین قیمت هر قطعه سکه بهار آزادی طرح جدید به ۱۱۱۰۵هزار ریال رسید که در مقایسه با سال ۱۳۹۴، در حدود ۱۹درصد رشد نشان میدهد. در سال ۱۳۹۵، میانگین قیمت ربع سکه بهار آزادی با ۱۶رصد و میانگین قیمت نیم سکه بهار آزادی با ۱۹.۹درصد افزایش، به ترتیب کمترین و بیشترین افزایش قیمت را در بین قطعات مختلف سکه در مقایسه با سال ۱۳۹۴، به خود اختصاص دادند.
افرایش قیمت طلا در بازارهای جهانی از ۱۱۴۹.۱دلار به ارای هر اونس در سال ۱۳۹۴به ۱۲۵۸.۱دلار در سال ۱۳۹۵ (برابر ۹.۵درصد رشد) و افرایش نرخ برابری دلار مقابل ریال در بازار آزاد از مهمترین عوامل تاثیرگذار بر رشد قیمت قطعات مختلف سکه طلا در بازار داخلی بوده است. بررسی شاخص بورس تهران در پایان سال ۱۳۹۵نشان دهنده رکود بازار در این سال است.
پایان سال ۱۳۹۵شاخص کل با ۳.۷درصد کاهش نسبت به پایان سال ۱۳۹۴به مدد ۷۷۲۳۰واحد رسید. شاخص های مالی و صنعت نیز به ترتیب با ۱۶.۷و ۱.۳درصد کاهش نسبت به پایان سال گذشته به ۱۳۱۸۶۶و ۶۶۱۰۰واحد رسیدند. چالش های بازار سرمایه شامل بسته بودن طولانی مدت تعداد قابل توجهی از نمادهای بازار و در نتیجه افزایش ریسک به دلیل کاهش نقدشوندگی سهام تضعیف طرف تقاضای بازار به دلیل مشکلات نقدینگی حقوق های بازار و توسعه ابزار بدهی و در نتیجه خروج بخش زیادی از نقدینگی بازار و نتیجه انتخابات ریاست جمهوری آمریکا از جمله عواملی است که سبب شده است که شاخص های بازار سرمایه در این سال عملکرد قابل قبول پلت جمهوری آمریکا از جمله عواملی است که سبب شده است که شاخص‌های بازار سرمایه در این سال عملکرد قابل قبولی نداشته باشند.
جمع بندی
دستیابی به رشد اقتصادی ۵/۱۲درصدی همراه با تجربه نرخ تورم تک رقمی در سال ۱۳۹۵پس از گذشت ۲۶سال، نشان دهنده روند رو به بهبود وضعیت عمومی اقتصاد کشور بوده که آمار مثبت آن در حوزه رفاه خانوارها و کاهش نا اطمینانی‌های سرمایه گذاری و تولید اهمیت فراوانی داره بخش قابل توجهی از رشد اقتصادی کشور در سال ۱۳۹۵به افرایش تولبد و صادرات نفت و گاز مربوط می‌شود.
که در نتیجه گشایش های اجرای بر جام و بازپس‌گیری سهم ایران از بازار جهانی نفت محقق شده است، با این حال، تداوم این وضعیت و دستیابی به رشد اقتصادی بالا در سالهای آتی نیازمند انگیزش و تحریک بخش غیرنفتی اقتصاد و تأمین رشد از این محل است.
از آنجا که صیانت و استمرار توفیقات در زمینه دستیابی به تورم تک رقمی ضروری است، لازم است به منظور کنترل نرخ تورم در بازه‌های مطلوب و صیانت از توفیقات به دست آمده در این زمینه کنترل رشد نقدینگی از طریق تقویت انضباط در سیاست‌های مالی و پولی کشور در دستور کار قرار داشته باشد. در این راستا، پرهیز از تحمیل تکالیف جدید به شبکه بانکی و ممانعت از افزایش بدهی بانک ها به بانک مرکزی (به عنوان یک عاملی مهم در افزایش رشد پایه پولی و نقدینگی در چند سال گذشته) ضروری است. در مجموع، با توجه به پتانسیل ها و ظرفیت‌های خالی موجود در اقتصاد کشور، انتظار می‌رود با انجام اصلاحات لازم و تنظیم سیاست‌های مناسب، زمینه مساعدی برای استفاده بهینه از این ظرفیت ها و حرکت اقتصاد کشور در مسیر رشد پایدار و باثبات فراهم شود. در این راستا، بهبود فضای کسب و کار و ایجاد بسترها، نهادها و زیرساخت‌های حامی فعالیت‌های مولد نیز از اولویتهای اساسی برای بهره‌برداری از ظرفیت‌های موجود و دستیابی به رشد پایدار به شمار می آیند که باید مورد توجه مجموعه سیاستگذاری کشور قرار گیرد.
همچنین، با توجه به تنگنای اعتباری شبکه بانکی، انجام اصلاحات لازم در حوزه تأمین مالی و رفع مشکلات موجود در این زمینه از اولویتهای اساسی برای فراهم سازی شرایط رشد پایدار به شمار می‌آید که باید با جدیت پیگیری شوند.
<###dynamic-0###>